健談匯市 - 陳健豪 2015年7月13日
【健談匯市】英鎊值得看高一線（陳健豪）
自去年七月起，美匯指數展開一段歷時近9個月的大升浪，背後的主要動力來自美聯儲近10年首次加息的預期、歐洲央行推行量寬，以及年初希臘債務危機的翻發，其中歐洲央行量寬已成為事實，而希臘債務危機亦使歐元由1.40大幅推低至1.0450水平，要美元進一步
向上，主要靠美聯儲加息預期及加息幅度。多位聯儲局的官員曾公開表示最快9月份有機會加息，而主席耶倫亦多次強調年內將首次加息，不過上週新一份議息會議紀錄就反映，委員對加息前景十分謹慎。
上週三的央行會議紀錄，今年具有投票權的10年Fed官員中，只有一位支持於6月份加息，而該官員亦頗為「騎牆」，表示亦可以再等一次或兩次會議才加息。至於其他9位官員，均認為加息的基本條件未成熟，不應該魯莽行動，雖然經濟仍在復甦，但自2015年初至今，美國經濟各方面只是好壞參半，例如第一季GDP收縮0.2%而製造業表現亦不標青，就業市場雖然繼續改善，不過通脹未有跟上，即現時美國利率處於可加可不加的階段。加上過去兩週股市由希臘及中國等外圍情況大幅波動，美聯儲亦明言擔心希臘債務問題的事態發展，因此有機會將加息時間延後。
讀者要留意IMF亦不下數次發功，先於6月初就出口術「建議」美聯儲因工資及通脹偏低而延遲至明年上半年才加息，而日前再重申此觀點，並同時下調全球經濟增長預測為3.3%，比4月份預測進一步下調0.2%，似乎不利美元進一步向上。不過即使如此，本欄早前亦提及，現階段美聯儲根本不想將美元進一步推高，回想第一季美匯指數飊上100，就令美國企業盈利及出口大受影響，因此此消息有助外幣反彈。
即使外幣反彈，投資者仍需要懂得「買強、沽弱」的選擇貨幣技巧，其中英鎊乃美聯儲後最有加息條件的外幣，而基本因素亦強，例如英國6月建築業活動擴張速度創4個月最高，行業信心亦飊至11年高位，經濟復甦動力明顯比其他歐洲國家為強，值得看高一線。技術上英鎊自1.59調整至1.5330後開始出現反彈，上週週線圖收盤價一旦收高於1.5550，似乎已確認1.5330調整完成，有利後市再衝高至1.59水平。至於另一隻有條件回穩的，筆者傾向剛創下6年新低、跌至極殘的澳元，版位有限，留待下回分解。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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