陸羽仁 BLOG 2015年7月7日
限期指沽空
2015/07/07 09:36:08
網誌分類: 經濟
希臘公投,有61%選民拒絕國際債權人的紓困方案,令到希臘脫歐機會大增,但歐洲股市相對冷靜,整體下跌2.2%,其中德國股市跌1.5%,法國跌2%。美股早段跌得比較多,杜指開市跌近150點,但午後跌幅反覆收窄,收市只係小跌47
點。希臘出事美國跌0.3%,香港跌3.2%,本地係因為大陸跌,唔係因為希臘,唔好搞錯。
睇番美國股票恐懼指標VIX指數收17,只係上升1.3%,反映投資者對於希臘危機,其實唔係好驚,或者已經預咗。最受事件影響的金融板塊,只係下跌0.4%,美股昨日下跌,好大原因係受到油價下跌近8%至每桶52.77美元,能源板塊下跌1.3%所累。
歐盟領導今日就希臘問題召開臨時高峰會。美國證券界以至分析員對希臘危機普遍比較樂觀。Wunderlich Securities首席市場策略師Art Hogan,股市呢輪跌市,主要原因係德國對希臘的態度比較強硬,情況或許會更差,關鍵還是事態將會如何發展,不過,佢認為在未來48小時內,會有好消息出現。據路透社報導,德國總理默克爾與法國總統奧朗德表示尊重希臘公投結果,又重申談判大門仍然開啟。
皇帝唔急太監急,港股反應大過歐美,在阿爺重鎚救市情況下,A股終於迎來反彈,上升2.4%,港股仍然頂唔住,跌到扒街,人心虛怯。內地股市反彈,主要和阿爺護盤軍力托內地兩桶油(中國石油同中石化)有關。單係中國石油,昨日就掃貨超過230萬手,涉資近30億元,中國石油A股昨日大漲10%;中國石化A股漲9%。不過,H股仍然唔得,分別跌1.8%及1.3%。內地巨豐投顧認為,投資者已經鬆咗一口氣,此前內地股市「救市前每天跌10%,救市後跌20%」呢一輪阿爺救市,終於有番反應。
上周六內地21家券商聯合公告,出資不低於1200億元入市,原來這些資金並非由券商直接投入市場,而是需要在昨日上午11點前全部打入中國證券金融公司帳戶,由證金公司統一進行投資,昨日證金公司首批建倉標的包括中國石油、中國遠洋、北京城建、中國鋁業、華電國際等30只股票,耗資近57.3億元,且標的均集中在上海交易所。所用額度僅佔1200億元的4.8%,換言之後續還有大把子彈去打。
昨日證金公司買入最多的是中國石油,共斥資27.82億元,占比超其全日總成交額的35%,這就是中國石油昨日漲停的直接原因。
不過要留意阿爺係救大唔救細,救上海大指數不救深圳,所以中小盤股仍然重創,禍及香港。阿爺認定有人力沽上證500指數的期貨合約,所以昨夜又再出招,中國金融期貨交易所(中金所)昨晚發出《關於進一步加強股指期貨交易監管的通知》,自7月7日起,對中證500指數期貨客戶日內單方向開倉交易量限制為1200手。即係話任何人都不可以單日開1200張以上的淡倉或者好倉。
另外中金所又話,將進一步加強股指期貨套期保值交易管理(即對沖交易),重點加強對期現貨資產匹配的核查(即沽空要和實貨持倉匹配)。對於違規行為,將採取限制開倉等監管措施;對於涉嫌違法行為,將報送中國證監會行政調查。
中金所限中證500期指開倉沽空規模,又講明對所有開淡倉做對沖的倉位都會查查是否有現貨配,是要擠壓沽期指壓股市的力量。這一輪下跌主要由中證500指數帶動,該指數覆蓋上海深圳兩市500家中小市值公司,單個公司市值小。在本次暴跌中,中證500股指期貨明顯比上證50股指期貨跌幅更大。
內地市場人士指,過去一年來細股和創業板股急升,這些中小盤股持股集中度相當高,由莊家操控,但這些股份接盤量少,很難出貨,莊家為了迴避大盤下跌,通過期貨上沽空對沖風險,於是形成「買股票、賣期貨」的現象,細股跌市時他們一邊買自己操盤的股票一邊沽中證500期指,令大市跌勢加劇。但中金所一出招,這些沽空股不會達到匹配要求,況且做莊也不能申報持股,等如莊家不再可以這樣對沖。這樣可以減少股指期貨的跌勢。
估計未來內地大市可以逐步穩定下來,不過突然爆此大災,災後休養都有排,大家不要過份積極入市博長線,短炒要睇價位出入,有糊要食,兼要定好止蝕,強硬執行。
陸羽仁
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