蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2015年8月21日
【蘇教授論經濟】人民幣貶值（蘇偉文）
上個星期人民幣突然貶值，也令亞洲貨幣市場泛起波瀾，當人民幣也因經濟因素而要貶值，其他亞洲貨幣的幣值也不會如何堅挺。日本在人民幣貶值不久之後，馬上有官員表示日本可以用擴大量寬來減低人民幣貶值的影響，而在美國則有官員和議員批評中國操控匯率，縱然美、
日這些說法還是比較初步，但已可見各國對人民幣貶值的重視。
在上世紀七十年代末期，中國經濟可說是一窮二白，當時整個中國的外匯儲備才不過一億美元左右，經濟上那時的中國已是到了崩潰的邊緣。通過改革開放的努力，在三十多年間中國已躍升至全球第二大經濟體，可是人民幣的國際化仍然和中國經濟成就不匹配，理由是中國的經濟結構還不健全，中國的金融市場的發展仍是滯後，外間雖然一直期盼人民幣可以在國際舞台上有更大的影響力，也期望人民幣可以自由浮動，可是人民幣的國際化仍受制於中國金融安全的考慮。日本上世紀九十年代初期經濟泡沫爆破，以及九七年亞洲金融危機的負面影響，都讓中國在人民幣匯率體制的改革上步步為營，不少中國國內的學者是以日本經驗來反證，強調人民幣匯率改革應以金融安全為首要考慮。
人民幣匯率體制仍受中國國家政策所左右，當國際間金融市場比較平靜時，中國內部對人民幣匯率改革步伐加快有較大的支持，人民幣匯價體制也有較大幅的改變；但當國際金融市場比較波動時，內地主流意見又對人民幣匯率改革抱保守的態度，所以人民幣匯率的改革速度從來都不是均速，而是一時快一時慢，也讓國際間對中國操控匯率提供了話題。
說回是次的人民幣貶值，以中國現時經濟的不景氣，人民幣的貶值不能說是全無道理，問題是因人民幣匯率不是由自由市場所決定，人民幣貶值對一些國家沒有好處，自然有聲音質疑人民幣是人為低估其價值。
蘇教授論經濟 - 蘇偉文 舊文