利財筆記 - 林本利 2015年9月16日
【利財筆記】林Sir：博英鎊反彈 勝算達七成（林本利）
港股近日曾技術性反彈，但不少投資者已無心戀戰，本刊過往常常收到讀者來信問林Sir對股市的看法，近期大多數讀者來函已轉問外幣，讀者對林Sir利用標準差找出買外幣黃金機會很有興趣。上期林Sir從0.5個標準差計算，澳元從現價回升的機會
逾七成，原來每英鎊現時兌約11.9港元，與其0.5個標準差的匯價相若，現價買入、在未來數年回升的機會也接近七成。
林Sir在7月初傳授的「逃生6招」教大家考慮轉投外幣，但謹記要避開歐洲資產， 因歐洲債務問題「尾大不掉」，不過林Sir認為英鎊及瑞士法郎資產除外。他認為全球現時以美國經濟最威水，雖仍有隱憂，但美國可在全世界減息救經濟時考慮加息，英國及德國經濟則僅次美國，但德國隨時仍受歐債問題拖累，反而英國不在歐元區可獨善其身，故可考慮投資英鎊資產。
現價買博數年內回升
上期林Sir找出澳元自1980年的0.5個標準差匯價，發現過去35年計，澳元兌港元從5.5算回升的機會達七成，用0.5個標準差看英鎊又如何？他從免費網站fxtop.com下載了過去35多年、逾400多個的每月平均英鎊匯價數據。
根據常態分布，所有數據平均分布在一個「鐘形曲線」內，數值在正負0.5個標準差內出現的機會率為38.3%；在正負1個標準差內出現則有68.2%機會。
以英鎊為例，每英鎊約兌11.9港元。自1980年以來，其0.5個標準差的匯價介乎11.888至13.246港元。若投資者在11.888買入英鎊，回升至11.888以上的機會有69.15%，反之繼續下跌的機會為30.85%。換言之，以現價約11.9元買入，將來回升機會接近69.15%。
林Sir認為，若一項投資在未來數年裏有60%勝算已屬值博。而且英鎊兌港元早已低於約12元的歷年平均匯價，故林Sir也開始投資英國資產，早前在英國購入了住宅物業。
至於紐元、加元、日圓及歐元現在應否吸納，讀者可參考以下資料判斷買入時機。
作者：林本利
前理工大學會計及金融學院副教授，港大社會科學學士及英國布理斯托大學經濟學博士，曾出版十多本經濟學教科書。退休後，創辦活道教育中心，開班教授理財之道、公共政策及新高中經濟學。電郵︰im_focus@hket.com
撰文及資料整理：葉卓偉
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