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2015年9月16日 星期三

金融High Tea 2015年9月16日

金融High Tea 2015年9月16日
地產股 騰騰哋
2015年09月16日
  美國聯邦儲備局開會前夕,雖然市場認為加息機會仲係較細,但氣氛依然緊張。華爾街股市乏力,內地股市早段續跌,港股又撐得住吓,只是個別發展。尾市內地股市低收3.5%,搞到港股終於要跌過百點收市。

  內地A股今個星期幾唔靚仔,雖然發改委宣佈成立1800

億元人民幣的新興產業投資基金,但在周五內地期指結算前,淡友繼續無面畀,收市深成指數跌咗5%,滬綜指數都跌3.5%,搞到恒生指數收報21455點,跌咗106點收市,跌幅0.5%,其中地產股特別腳軟,龍頭新地(016) 插咗3.3%,守住紅底報100.4元,恒地(012) 報48.15元,跌2.2%。

  美市睇債 港市睇樓
  地產股跌得多個大市,相信係投資者喺周五聯儲局開會前避險意識增加,唔買息口敏感類別的股票,搞到地產股「騰」定先。

  經濟差,政府特別難做。消息傳來,澳洲發生「逼宮」事件,總理阿博特被黨內二號人物特恩布爾狙擊,失去黨魁地位,咁代表佢連總理都無得做。阿博特今次丟官,主要理由同上任一樣,就係「經濟衰」。在國家領導層換人之際,澳洲央行公開文件透露,澳洲經濟依家好似大海上嘅小船,身不由己,既要睇中國經濟,又要睇美息。

  澳洲央行坦言,內地前景未明朗,下行風險持續,大有食粥食飯,要睇聯儲局九月會議係咪手下留情嘞。

  美國是否加息,成為今星期投資者落注的最大考慮。不少分析家指出,美息動向與股市無必然關係,今次若然美息向上,首要睇實債市表現。由於美息過去九年長期處於極為偏低水平,令債息處於不合理低位多時,一旦美息向上,意味美債有可能大幅下調。

  美元美息觸動市場神經,新興市場已經聞到燶味。金磚四國成員之一的巴西,今年備受匯價急跌、通脹爆升之苦,主權評級備受質疑。國內巨企紛受債務危機威脅,好似巴西國家石油公司的信貸評級遭標準普爾降至垃圾級之後,公司於6月發行的總額25億美元100年期債券,大幅跌價15%,孳息從發債之初的6.85厘,飆升至9.86厘,令持有該債券最多的三大外資PIMCO、富達和Captial措手不及,所以如果美息向上,債市最大可能成為大炸彈。

  美國睇債市,香港就睇樓市。自從A股爆破後,港樓出現新強舊弱的狀況,發展商推出的新盤仍然賣得,但二手樓就出現冰封冷凍嘅現象。過去樓市以二手市場主導,有八成交易係二手樓買賣,但自從政府推出雙辣招,扭曲市場狀況,由於發展商可以用不同手法包裝新盤,補貼買家支付辣招稅,搶走二手客源,令新盤成交比例逐漸增加。

  港府有心踩多腳
  喺雙辣稅變相幫發展商賣樓下,每逢樓市購買力減弱,首先受影響會係二手樓。過去兩年發展商逐步減低新盤同二手樓之間嘅溢價,即係新盤同二手樓價錢愈來愈接近,當市況好時,二手樓仲可以頂得住,甚至創出天價癲價,但當市況逆轉,二手樓業主就第一個頂住迎來的巨浪,衝擊過後仲有無褲着,就要睇條褲綁得實唔實啦。

  由於香港債市細小,市民多數係買磚頭,作為儲存財富的工具,所以香港樓市同美國債市一樣,影響經濟比股市仲要明顯,呢排二手樓市交投大跌,加上租金回落,就有啲似美息咁牛皮待變格局,地產股就率先腳軟,股價「騰騰哋」,呢排跌完都唔見有明顯反彈。有中環茶友形容,美債同港樓都係玩緊「晒冷」遊戲,兩者都可以話係位高勢危,同時又博中央銀行唔敢郁佢,因為一郁佢隨時搞出衰退,唔同嘅係美債有聯儲局睇住,港樓就要跟住美國走,而且政府仲想一腳踩低佢。

  陸羽仁
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