俊知前景佳股價偏低
2015/09/30 08:41:23
網誌分類: 經濟
在股市疲弱之際，買入或持有高息股較為劃算，一來，高息股的抗跌能力較強；二來，長期持有可享有穩定收入。事實上，在本欄介紹的高息股，大部份在跌市時都有良佳表現，然而，亦有個別稍為遜色，提供了低價吸納的機會。
研發
及產銷大型通訊電纜的俊知（1300）
，上半年業績未如人意，盈利減少近一成，每股為10.75分人民幣，不過，中期股息仍然維持派7港仙。去年，俊知中期和末期均派息7港仙，全年合共派14港仙，屬於慷慨派息的公司。 俊知並非淨現金公司，上半年負債比率甚至有所增加，但管理層仍維持高息政策，實屬難得，其中一個因素，是在宣佈業績前，公司以較高價2.27港元批股給一間在深圳上市的公司怡亞通，獲得5.6億元，這將令到俊知下半年現金流大為改善。7月中旬，內地股市爆發股災，不過，批股順利完成，反映出合作夥伴有實力。
管理層指出，上半年業績未如理想，主因是主要客戶三大電訊商在年初起受到政府嚴格審查，招標放緩，結帳較慢，因而影響俊知的業務發展和成績。然而，在年中時，情況已大為好轉，政府對推動4G發展以配合「互聯網+」時代的政策更為明朗，對網絡覆蓋、容量、速度的要求不斷提高，從而刺激通信網絡的建設和發展，可望帶動俊知的通信產品包括射頻同軸電纜系列及光纜系列的需求，預期三大電訊商紛紛?動拓展計劃，因此，管理層對於業務前景保持樂觀。除了中國內地的業務外，俊知也決心走出國門，配合「一帶一路」的政策，首個目標是海灣油國，下半年將在阿聯酋的杜拜參加展銷會及對個別項目進行投標。若然成功，俊知便可以在海外開拓另一個業務發展空間，前景無可限量。
除息前，俊知股價在1.5至1.6元之間上落，公司在9月初曾數次進行回購，以示管理層認為股價偏低，除息後，股價隨大市回落至1.4元水平，對於業務前景良佳的公司來說，股價明顯偏低，周初跌市時見有買盤支持。
我預期俊知全年業績可以維持輕微增長，末期息可望續派7仙，全年合共派息14仙，現價息率接近10厘，適合「食息一族」趁弱市收集，作為中長線投資。
曾廣標
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