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2015年9月30日 星期三

金融High Tea 2015年9月30日

金融High Tea 2015年9月30日
嘉能可風暴
2015年09月30日
  港股放中秋,美股就來個明月照溝渠,星期一借住礦業股唔靚仔,插到反艇,杜指收市唔見三百點。港股昨日期指結算,淡友自然唔客氣,一開就隊低八百點,已是意料之內,結果收市跌咗六百幾點,都跌得幾應吓。

  今次跌市最直接死因,是商品價格大跌,交易商嘉能可(805

) 股價大跌,市場擔心掀起礦業版「雷曼風暴」,恐慌升級,觸發連鎖反應。嘉能可據報負債近300億美元,投資者擔心公司價值及還債能力。Investec公司警告,若商品價格持續低迷,該公司又沒實施重大整頓措施,股東價值可能所剩無幾。

  銅價暴跌 新興市場無運行
  嘉能可為了擺脫窘境,已實施100億美元減債計劃,包括發行新股籌資和暫停股利發放,但高盛公司上周指出,縮減債務和支撐資產負債表的措施仍然不夠。嘉能可市值從去年7月高峰已銳減400億英鎊,是英國富時100指數中表現最差的成份企業。

  投資者可能記得,大約一個月前陸羽仁曾經講過呢隻股,話佢財政壓力好大,籌集資金之餘,前景仍然好唔穩定。上星期國際銅價大插,業界風聲鶴唳,嘉能可首當其衝,股價暴插,仲令人擔心會有連鎖反應。依家危機浮面,生產礦石的澳洲公司都中招,當地普通股指數收報4964點,跌咗3.5%。

  國際銅價回落,最直接需求急降,特別係中國經濟放緩,令市場供過於求趨向嚴重。雖然銅價急跌後,有礦業商宣佈減產,但市場憂慮未能止跌,主要係現時銅價仲未跌穿生產成本,特別係美元強勢,令部份匯價急跌的生產國,仲有水位可走,故此市場銅價仍然係偏熊。

  喺呢個憂慮下,市場擔心嘉能可資不抵債,上日佢在倫敦股價挫29.4%,本港股價亦大插,收報8.68元,瀉30%,同時引發一眾資源股狂瀉,哈薩克礦業(847) 暴瀉37%,收8.8元,內地資源股已經好啲,江銅(358) 降4.7%,報9.23元;中鋁(2600) 跌3.25%,造2.38元。另外,市場擔心商品價格大跌或累渣打(2888) 資產質素,全日收報72.85元,瀉6.8%,頗有火燒連環船的味道。

  要留意係,港交所(388) 昨日跌咗2%,報177.7元,佢名下有倫敦金屬交易所(LMX),雖然佢只係提供平台,但如果金屬市場唔好,點都會對業務有影響。港交所業務係獨家性質,加上無負債兼派息比率高,故此係好多股民撈底首選,但喺影響未明朗前,都要留意吓嘉能可風暴會否吹襲埋佢。

  相對於金屬商品,油市情況無咁差,大型油企實力比嘉能可強,但原油供於於求暫時未有改善,中資三桶油分別跌6、7%,短期油股都要列入警惕類別。

  特首想大力推低樓市
  港股喺期指結算日,一度大跌逾八百點,創逾兩年低位,全日勉強守住9月8日低位20524點,恒生指數收造20556點,挫629點;國企指數收報9230點,挫281點,下跌股份逾千四隻,成交增至840億元。有分析話,銅價唔好反映中國經濟同新興市場唔掂,依家好多基金經理都退守美歐成熟市場,所以一有風吹草動,新興市場就變得弱不禁風。

  港股唔靚仔,美息又有向上陰影之餘,特首昨日仲出來踩多樓市一腳,話明未來供應雖然增加,但佢就無打算撤銷辣招,好明顯係想借住市勢唔靚仔,大力推低住宅樓價,向市民交吓功課,如果全球資產市場繼續衰落去,佢成功機會就大增喇。

  陸羽仁
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