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2015年11月18日 星期三

點石成金 - 石鏡泉 2015年11月18日

點石成金 - 石鏡泉 2015年11月18日


國家隊真的在出貨?


近日A股升升跌跌,有謂是國家隊出貨了,因為國家隊的貨開始有賺。這個看法認真散戶之至,阿爺是大戶,大戶有大戶的思維。

一直以來市場對港、中政府入市都不予看好,但對美儲局入市又謂是必要之舉,不入市就金融系統瓜得,如此雙重標準,不單有損認識,更易損荷包。

1998年環

球逾270隻對沖基金來衝港股、息、匯,當時一些口大大的立法會議員,憑其法律常識,來評這個經濟上的股息匯戰,謂港府入市是「拿錢揼落鹹水海」(他的用語),因為1992年,英國政府都擋不了索羅斯等人對英鎊的衝擊啦!以Common Sense去評High Finance,是Simple、Naive、Stupid等揸兜,如果真是不入市,任由對沖大鱷「強姦」,香港就死得,當時筆者一直支持港府入市,因這是趕賊保家。當然筆者不是盲目倡反抗,而是作為政府,最厲害的手段是拉你、鎖你、改例、落閘放狗。

為捉圖利之人 群起攻之
英國輸了英鎊之役與索羅斯等人,是因為英國借索羅斯等人去不加入歐元,此意今時仍存。

普京在1998年在俄市場就是落閘放狗,關閉市場,結果是長期資本對沖基金爆煲,險拖崩美國金融體系,沒有財長魯賓的奔走,美國金融系統估要崩一半。

香港已經十分溫和,只是嚴格執行了向金管局抵押貼現的例(以前是有例不依,讓對沖基金有了平資金),立時將市場息扯上年三百厘,如斯高息,乜炒家都死。

光看英俄港三地,來攻炒家不同,所用的應對手法便要有異,一如打巷戰要用短兵器,馬上對斬要用長矛一樣,所以看不同的國家隊出手,不要光以錢來論成敗,而是以時間,以其能否達原先幹預的目的,而論成敗。

今年夏季,阿爺透過一些券商的五隻基金,去托市、壓市,這五隻基金就是所謂的國家隊,由於這等同公私合營,其保密性就差,往往被一些圖利之人,出賣了「國家」買貨機密,事實上,有三個公開的國家隊救市大佬,其中兩個,最近都被拉了,因為涉嫌出賣「國家機密」。這或可解釋了,之前國家隊未能八面威風,斬立速之效。

9月19日,國內有文謂:「4隻『國家隊』基金救市或彈盡糧絕」,你信就死得了。

到10月21日又有文:「淨值重回一元以上,國家隊基金開始解套賺錢了。

打完大鱷 市場恢復平靜
五隻「國家隊」基金在國慶節後也維持了強勢表現。上周,其淨值漲幅在2%至5%以上不等,基本處於權益類基金的平均水平,單位淨值除華夏新經濟尚為0.9730元外,其他四隻都已重回1元以上。

華夏新經濟最新公告顯示,將於10月12日起開放份額贖回。基金持有人在銷售機構贖回時,每次贖回申請不得低於100份。嘉實新機遇近期也發布公告,於10月15日起開放贖回。兩隻基金均未開放申購。

對於這兩隻「國家隊」的這一動作,業內人士對火山財富表示,其目的相當明確—「只出不進」,畢竟「國家隊」基金目前規模都不小,開放贖回就是為了當時參與的其他資金能夠合理流動,而不開放申購顯然有利於「國家隊」基金更好的封閉運作。

國家隊揸了甚麼貨?據《深圳特區報》:
今年6月末股市暴跌,7月6日起,國家隊入場救市。之後陸續有上市公司披露國家隊持股情況,但直到10月31日三季報披露完畢,國家隊在救市期間買了多少股票才有了一份相對完整的清單。

三季報收據顯示,證金公司、滙金公司、10大中證金融資管項目出現在1,368家公司的股東名單之中,佔2,780家A股公司的49.21%,接近一半。其中創業板216隻,佔全部創業板股票的45%;中小板353隻,佔全部中小板的46%。

去除證金公司、滙金公司救市之前持有的股票(如滙金公司原來就是幾大銀行的大股東),以10月30日收盤價計算,國家隊持股市值高達13,579億元。以目前持股市值計,國家隊買入超100億元的股票有23隻,均為大盤藍籌股,其中中國銀行以401億元排名第一。在國家隊買入的1,368家公司中,7月6日至今出現上漲的股票有659隻,佔比47.73%,下跌的有715隻。

持股市值逾萬三億,只合滬深兩市約一日的成交量,不算多,但重要的,不是銀彈,而是捉犯,當沒有了大鱷搞風雨,市場就會平穩多。

11月2日,《深圳商報》仍謂「國家隊救市浮虧2,100億。

退市也可以穩定市場
如果以7月1日為入市起點,8月14日為終點,再剔除出滙金公司此前持有的6隻金融股,以在此期間的平均股價計算,國家隊掃入以上1,365家個股耗資約1.23萬億元。需要說明的是,以上統計沒有計算10大中證金融資管項目持有的上市公司以及證金、滙金未出現在前十大流通股股東名單的上市公司。所以實際上,耗資會超過1.23萬億元。

從整個救市過程來看,國家隊是不惜血本的,證監會還稱救市資金短期不會退出,所以10月30日收盤股價計算,證金和滙金目前持有市值10,204.18億,減去救市期間耗資1.23萬億來計算,賬面上可能浮虧2,132.78億元。

11月13日《華爾街》見聞刊了個美銀美林的報告,謂截至11月11日,救市資金有小幅浮盈。

無論國家隊是浮虧還是浮盈,總之以雙11時的A股水平計,國家隊輸有限亦贏有限。

投資者一直擔心,國家隊會沽貨,這個考慮一如當年啲口水友話,睇你港府點死,執埋成手貨,你一沽,就沽冧市啦!這又是以Common Sense評High Finance,當時筆者就提議將貨沽與強積金便是,結果就是搞出了個盈富基金,阿爺都可以學港府,將股賣與社保基金便是,又怎用在市場沽,推冧個市,是也不是,等大戶話,我等散戶估乜吖!

點石成金 - 石鏡泉 舊文