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2015年11月6日 星期五

股市新談 - 彭偉新 2015年11月6日

股市新談 - 彭偉新 2015年11月6日


【股市新談】電動車相關股份可以作長線買入 (彭偉新)

雖然美國電動車龍頭Tesla Motor Inc.公佈的第三季度業績仍然繼續錄得虧損,不過,在業績公佈後,股價反而出現11.17%的升幅,令到股價由之前低位急升返231美元水平,成為了周四晚最觸目的科技股之一。而股價急升的主要原因除

了之前股價被過份的拋售外,集團的銷售及產能達標,加上管理層承諾加快推出平價版電動車,令到投資者對該股未來的不明朗因素一掃而空。雖然大部份的本港投資者對於Tesla Motor未必有太大的興趣,不過,筆者想借Tesla Motor股價的走勢來該投資者知道,即使股份仍然未有盈利,但仍然有其投資價值,主要是該股是否處於行業的龍頭領導地位。

而在內地,一提起電動車的話,相信無人不會想起比亞迪(1211)的電動車,雖然在過去幾年間,比亞迪所推出的動能車也曾出現意外,而整體銷售亦未有如預期般好,不過,比亞迪在內地電動車行業中的龍頭地位,的確仍然未被移動,尤其是中央屬意協助內地電動車加快搶佔市場,不希望這舊肥肉會完全落入外國企業手上,因此,國務院之前持續地推出多項的措施,希望可以推動內地整個電動車市場的發展,除了把電動車的限購令完全取消外,更大力推動內地充電樁的發展。跟據內地國家能源局所表示,內地將要在2020年建成充電基礎設施體系,以滿足內地超過500萬輛電動汽車的充電需求,若果未來到2020年能完成該基礎設施的話,即意味著內地可以容納到500萬輛電動車同時的充電需求,到時相信可以令到內地電動車的數量大幅提升,因此,筆者相信內地電動車相關行業的股價前景,的確有不可忽略的前景。

現時,雖然在港交所上市的電動車相關股份有不少,不過,筆者認為真正可以達標的電動車股只有比亞迪一隻,尤其是該股在電動車已發展多年,而且更加是多個內地省市政府推動電動公共交通汽車的參與市,令到該股在內地的發展具有多重的意義。因此,集團在過去一段時間內,雖然整體的業績增長並不穩定,不過,其股價走勢仍然算是較佳,尤其是我們相信集團的英國電動巴士產量得以提升,加上未來幾年內地對電動汽車的需求繼續穩定上升的話,比亞迪在整體產能上及成本的優勢,的確可以與海外的電動車龍頭股份抗衡。因此,投資者可以作長線買入,以現時比亞迪的股價走勢來說,相信股價返回之前高位的機會仍然頗高,尤其是未來幾年整體電動車的產銷量仍然會維持強勁的增長。

除了比亞迪直接受惠於內地推廣電動車的政策之外,另一隻較為少投資者留意,但又是間接受惠於電動車政策的股份,就是天能動力(0819)。天能動力其實已經由過去鉛酸電池的世代,正式進入了鋰電池業務,尤其是他們所生產的鋰電池主要是應用於內地小型電動車上,而內地該類的小型電動車已有約100萬輛的登記,因此,天能動力的短期業績相信仍然有較強的增長空間。雖然以資金流的分析來看,天能動力於周四截至下午三時錄得共500萬元的資流走,但相對於過去一個月的累計資金流達到1.6億元,只流走相等於3.1%,相信仍然未反映出投資者會見到股價升近2013年2月份高位6.17元附近而流走,投資者不妨繼續留意間接受惠於電動車政策的天能動力。

筆者持有美國Tesla Motor Inc.的股份
京華山一研究部主管
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