股市新談 - 彭偉新 2015年11月6日
【股市新談】電動車相關股份可以作長線買入 （彭偉新）
雖然美國電動車龍頭Tesla Motor Inc.公佈的第三季度業績仍然繼續錄得虧損，不過，在業績公佈後，股價反而出現11.17%的升幅，令到股價由之前低位急升返231美元水平，成為了周四晚最觸目的科技股之一。而股價急升的主要原因除
了之前股價被過份的拋售外，集團的銷售及產能達標，加上管理層承諾加快推出平價版電動車，令到投資者對該股未來的不明朗因素一掃而空。雖然大部份的本港投資者對於Tesla Motor未必有太大的興趣，不過，筆者想借Tesla Motor股價的走勢來該投資者知道，即使股份仍然未有盈利，但仍然有其投資價值，主要是該股是否處於行業的龍頭領導地位。
而在內地，一提起電動車的話，相信無人不會想起比亞迪(1211)的電動車，雖然在過去幾年間，比亞迪所推出的動能車也曾出現意外，而整體銷售亦未有如預期般好，不過，比亞迪在內地電動車行業中的龍頭地位，的確仍然未被移動，尤其是中央屬意協助內地電動車加快搶佔市場，不希望這舊肥肉會完全落入外國企業手上，因此，國務院之前持續地推出多項的措施，希望可以推動內地整個電動車市場的發展，除了把電動車的限購令完全取消外，更大力推動內地充電樁的發展。跟據內地國家能源局所表示，內地將要在2020年建成充電基礎設施體系，以滿足內地超過500萬輛電動汽車的充電需求，若果未來到2020年能完成該基礎設施的話，即意味著內地可以容納到500萬輛電動車同時的充電需求，到時相信可以令到內地電動車的數量大幅提升，因此，筆者相信內地電動車相關行業的股價前景，的確有不可忽略的前景。
現時，雖然在港交所上市的電動車相關股份有不少，不過，筆者認為真正可以達標的電動車股只有比亞迪一隻，尤其是該股在電動車已發展多年，而且更加是多個內地省市政府推動電動公共交通汽車的參與市，令到該股在內地的發展具有多重的意義。因此，集團在過去一段時間內，雖然整體的業績增長並不穩定，不過，其股價走勢仍然算是較佳，尤其是我們相信集團的英國電動巴士產量得以提升，加上未來幾年內地對電動汽車的需求繼續穩定上升的話，比亞迪在整體產能上及成本的優勢，的確可以與海外的電動車龍頭股份抗衡。因此，投資者可以作長線買入，以現時比亞迪的股價走勢來說，相信股價返回之前高位的機會仍然頗高，尤其是未來幾年整體電動車的產銷量仍然會維持強勁的增長。
除了比亞迪直接受惠於內地推廣電動車的政策之外，另一隻較為少投資者留意，但又是間接受惠於電動車政策的股份，就是天能動力(0819)。天能動力其實已經由過去鉛酸電池的世代，正式進入了鋰電池業務，尤其是他們所生產的鋰電池主要是應用於內地小型電動車上，而內地該類的小型電動車已有約100萬輛的登記，因此，天能動力的短期業績相信仍然有較強的增長空間。雖然以資金流的分析來看，天能動力於周四截至下午三時錄得共500萬元的資流走，但相對於過去一個月的累計資金流達到1.6億元，只流走相等於3.1%，相信仍然未反映出投資者會見到股價升近2013年2月份高位6.17元附近而流走，投資者不妨繼續留意間接受惠於電動車政策的天能動力。
筆者持有美國Tesla Motor Inc.的股份
京華山一研究部主管
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