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2015年11月10日 星期二

陸羽仁 BLOG 2015年11月10日



陸羽仁 BLOG 2015年11月10日

歐洲似玩減息
2015/11/10 09:15:35
網誌分類: 經濟
全球金融市場在加息陰影下劇烈波動,上週五公佈強勁的非農就業數據推動美元匯率大漲,週五美元兌歐元匯率攀升至6個月新高?99.2水平,昨日略為回落至98.97,兌歐元升至1歐羅兌1.0755美元,兌日圓則漲至123.06日圓。

美債則愈升愈有,美國10年期國債息升上2.3491厘。在美國12月開始加息的預期大升下,美股昨日回復比較正常的反應,指數回落1%,杜指跌180點,收報17730點;標普500指數跌21點,收報2079點。

不過,大市近期彈咗咁多,略為調整1%,其實幅度有限,顯示美股底子不弱。畢竟利息上升,對股市不利。昨日股票恐懼指標就大幅跳升15%至16.52,係10月16日以來新高。不過,比較8月中的28高位,如今投資者對後市的信心仍然滿滿。

美國12月加息預期升溫,美元匯價跟住轉強,將會導致全球熱錢回流美國,昨日除了中國股市仲頂得住,上證綜指昨日再升1.6%,歐洲及亞洲股市普遍下跌,其中德國及法國股市齊跌1.5%;歐洲跌市亦是觸發美股回調的誘因。

美國年底加息,幾成定局,歐洲央行可能怕美國加息,將會對弱弱哋的歐洲經濟帶來衝擊,昨日,有四名歐央行官員表示,12月份歐洲可能會以減息應付,當局正在研究要幾大火力至頂得住,其中有官員認為一定要有更大膽的行動,至有作用。

此前已經有唔少分析指出,儲局加息將拉闊歐美之間的息口,美元將進一步轉強,美企盈利將進一步受壓。依家歐央行講到明喺美國加息時減息,實行頂到衡,估計會對聯儲局的加息決定,增添壓力。

內地上週末宣佈重啟新股上市IPO,市場抽水加上股票供股供應增加,原本對大市不利,但上證綜指愈升愈有,大市全面上漲,顯示市場以樂觀態度面對IPO重啟。有分析解畫,國基會(IMF)今個月底將為人民幣是否納入SDR貨幣籃掀盅,市場的估計人仔入籃係大概率事件,而小概率事件係向中國提出進一步的要求,最終都能成事。無論如何,未來人民幣國際化進程都會加快。重啟IPO,係市場化的一個動作,有利爭取人民幣納入SDR,加上新。市場當做利好消息去炒。

另外,內地大市上漲也與中央改變了新股發行制度有關。這次新股發行分成兩個階段,第一段是此前已經獲批,但暫停處理的28.隻新股,方式仍以「現金+市值」發行,第二階段則由明年開始,以「無需預付款、純以持股市值進行申購」方式發行新股。即係投資者獲批了新股才「科水」,這樣的安排,可以避免以前因為大量新股上市造成大量資金凍結,令大市缺水的情況。

從內地股市反應,市場對這個新安排較受落。問題係內地股市升咗唔少,而家升到3646點,愈升愈多,就有少少超買回調的風險。

陸羽仁
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