細價股一周 - 梁杰文 2015年12月17日
細價股一周：莊家搞作頻密
■騰訊日前夥華誼兄弟及雲峰基金認購中國9號健康逾半股權，價錢平過買殼。 資料圖片
議息前，港股率先反彈，偷步炒上，一洗頹氣。過去一星期多單交易密集公佈，國企重組、殼股賣盤、涉及清洗豁免申請的股份發行等等，散戶沒精打采，莊家卻埋頭苦幹。
國企重組股價必升夢碎
航運央企中海、中遠系落實重組，業務乾坤大挪移，系內上市公司集體停牌逾4個月，復牌後大部份公司股價反高潮不升反跌，散戶對國企重組、股價必升的憧憬終歸被現實打破。
東北虎藥業（8197）近月股價出現異動，最高曾累升四倍，大股東正洽商出售控股權，潛在買方更已支付2,000萬人民幣定金。這類H股公司牽涉內資股，難以自由發行新股集資，不算正式殼股，以往很少賣盤，若成事，當中底蘊值得研究。
盈信（015）兩年內分拆兩間公司主板掛牌，早前子公司怡益（1372）賣盤，雅駿（1462）上市剛滿一年亦極速易主，盈信完美演繹啤殼如印銀紙。
另方面華誼兄弟、騰訊（700）及雲峰基金等投資者認購中國9號健康（419）新股，獲得逾半股權，認購價8仙，較市價折讓94%。雙馬合共僅花數6億元入主中國9號，價錢平過買殼，成本較雅駿買家還低。中國9號市值近80億，更反映交易相當超值，成本之低近乎難以置信。
相近的例子還有和嘉資源（704），泰山石化（1192）前主席斥資2.1億獲得六成股權，認購價折讓63%，公司股價復牌後跌兩成創新低。和嘉資源經營焦炭生產及貿易，因焦炭行業衰退，需要大量資金改善財務狀況，配股有其逼切需要。
雖然監管者高調嚴打大比例大折讓配股、變相易主賣盤的公司，不少交易相繼取消，惟情況看來禁之不絕。歸根究底，監管當局能力始終有限，可採取的措施不多，任何法規也有灰色地帶，這類交易或會嚴重攤薄股權，惟新投資者又可為公司帶來新機遇，公司前途只能由股東自決。
梁傑文
財技學人
本欄逢周四刊出
梁傑文
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