對沖國度 - 黃國英 2015年12月22日
並非個個市場都有條件閂埋門自我膨脹,先決條件是外債不能重。中國企業是債台高築,可是絕對可以國家內部自己搞得掂,否則資金成本已經一早抽上去。以目前走勢推斷,新興市場也似乎會開始兩極化,外債高企的一沉不起,頂得住的卻不至於會太差。
當然叫得吹泡沫,自己對中國長遠看法依然悲觀,只不過又是將
問題再拖延幾年,真正復甦的關鍵,是要企業提升賺錢能力,這一點看來反而可能是愈來愈遠。
短期的銀根鬆動,繼續造就大量投資,一旦日後又是收不到回報,生錢變死錢,經濟一樣無得救,所以中港股票宜炒不宜揸,外資明顯繼續審慎悲觀,連炒都不想炒,才令到AH差價一路擴闊。
買Call值博率一般
自己處於半收爐心態,加上大市成交薄弱,波幅隨時擴闊,所以更加只會小注怡情。純粹以應跌不跌,A股段段有,以及有較多人睇淡等技術因素出發,超短線似乎有機會挾穿22,000點。
不過,買一個即月22,000 Call去博的話,基本上又和買大細沒有太大分別,贏面不外乎稍稍高於五成,不算特別吸引。看來人同此心,大家都相當文靜,過完聖誕新年假期才算。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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