看圖佈陣：二孩政策利合生元
大市上周係威係勢，豈料昨日變樣，恒指高開13點報22151已是全日最高位，好快跟隨A股轉跌，午後最低跌至21880，跌258點，收市反彈至21919，跌218點，大市全日成交僅得406億元，假期氣氛依然濃厚。
恒指上周突破20日線（21911）和22000
關口，但面對50日線（22374）和短期下降軌阻力，無力破關，恒指掉頭回試20日線支持，暫時險守，此關若失就要小心反彈結束。
內地二孩政策獲人大常委會通過，明年元旦起實行，相關股份逆市而升。奶粉股合生元（1112）經歷兩個月來低位整固後，默默起革命，昨以大陽燭升破50日線，有望轉勢。
合生元從事嬰幼兒營養品及護理用品業務，主要從歐洲進口奶粉，以自家品牌包裝出售。公司上半年盈利為2.05億元人民幣，按年下跌34%，主要由於速銷清存貨活動所致。業績倒退是股價早前急挫的主要原因，但經過大跌後，應已全數反映。合生元往績PE僅約8%，預計今年仍會在10倍樓下，估值偏低。
合生元早前以13.86億澳元（約77億港元）收購澳洲維生素及營養補充品Swisse83%權益，內地孩子十分矜貴，營養補充品不愁銷路，在二孩政策下，公司前景值得看好。
合生元7月以來股價建立大型橫行區，底部在11.72元，頂部在18.9元，近月回至底部附近見支持，本月中開始回升，先後升破10、20和50日線，扭轉弱勢，可於現水平買入，上望18.5元，跌破13.9元止蝕。
祝文韜
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