即市新聞
29/01/2016 09:45
《談國論企－黎偉成》個人購房貸款去年淨增逾五成料拉動開發投資
《談國論企》中國的金融機構對個人購房貸款於２０１５年全年淨增長同比逾五成，結合新
建商品住宅的銷售額度與面積皆升的情況，可在相當程度反映出房地產市道納入反覆回暖的新趨
勢，料促
使房地產開發商逐步有序地強化開發投資。同樣惹人注目者為保障住房開發貸款餘額及
新增貸款，更增約六成，顯政府全面支持居者有其屋政策全面發揮良性預期效應。
＊房產整體開發貸款餘額同比增加１７﹒９％少增３﹒８個百分點＊
來自中國人民銀行所發布的《２０１５年金融機構貸款向統計報告》資料顯示：人民幣房地
產貸款（ｉ）餘額於２０１５年末之時達２１﹒０１萬億元同比增加２１％，比２０１４年末
１７﹒３７萬億元所增之１８﹒９％多增凡２﹒１個百分點之普，而（ｉｉ）全年增長３﹒５９
萬億元，同比更多增８４３４億元或３０﹒６％，相對於２０１４年２﹒７５萬億元的
１７﹒３％漲幅多增１３﹒３個百分點，情況有十分明顯改善之因，乃：
（一）個人購房於２０１５年末時（１）餘額達１４﹒１８萬億元同比增加２３﹒２％，增
速比上年末高５﹒７個百分點，相對於２０１４年餘額１１﹒５２萬億元的１７﹒５％升幅多增
５﹒７個百分點，而（２）淨增加之於２０１５年達２﹒６６萬億元同比增加９３６８億元或
５４﹒６５％，比２０１４年淨增１﹒７２萬億元同比只增之１９６億元或１﹒１％，有十分明
顯的擴張。
由是使金融機構的（二）房地產開發貸款增長放緩，亦不足以過分憂慮，理由為開發企業會
按照市場需求重新調整開發投資的策略：（甲）房產整體開發貸款餘額於２０１５年末時為
５﹒０４萬億元同比增加１７﹒９％，比上年末低３﹒８個百分點，未有延續２０１４年末增速
比上年末高７﹒９個百分點之佳態。但在房產開發中之保障性住房開發，仍保持快速的成長勢頭
：貸款餘於２０１５年末時所達之１﹒８２萬億元，同比大幅增加５９﹒５％，比２０１４年末
時之１﹒１４萬億元的５７﹒２％升幅還要多增凡２﹒３個百分點之普，遂使全年增加６７６１
億元；更使２０１４年末時所達的２６４３億元增加６４﹒１４％，增量佔同期房地產開發貸款
的９２﹒７％，比上年末高３７﹒７個百分點，而２０１４年又比上年末高２４個百分點，可見
保障性住房的政策得到強有力的支持和配合。
（乙）地產開發貸款餘額１﹒５２萬億元的增比增長１２﹒８％，增速比上年末低１２﹒９
個百分點之普，非２０１４年末提速１５﹒９個百分點。
再看中國國家統計局的數據，同樣可以印證到商品住宅房地產市道重新漸次升溫之說不虛，
特別是（三）商品住宅房仍保持旺勢和未有受到漲價的壓力，特別是全年的銷售額度（Ａ）
７﹒２７萬億元的同比增長１６﹒６％，低於１－１１月份累計６﹒２５３２萬億元和１－１０
月份５﹒４７萬億元均達的１８％增幅，唯是１２月份達１﹒０２萬億元，比對上一個月的
７８３２億元按月環比大幅增加３０﹒２３％，而１１月份相對於１０月份的６８００元多銷
１０３２億元和月環比增加１５﹒１６％，更高於６月份８２０９億元成為２０１５年最高的一
個月份。
＊地產開發貸款餘額１﹒５２萬億元增幅低１２﹒９個百分點仍達１２﹒８％＊
住宅商品房的（Ｂ）銷售面積於１－１２月份累計１１﹒２４億平方米，同比增加６﹒９％
，亦比１－１１月份９﹒６０１１億平方米與１－１０月份８﹒３７１３億平方米的７﹒９％漲
幅低１個百分點，但１２月份所涉及的１﹒６４萬平方米，比對上一個月１﹒３萬平方米按月環
比增加２６﹒１５％，相對於１１月份比１０月份１﹒０５２４萬平方米環比大幅增加
２３﹒８％為高，當然高於９月份所售的１﹒１５萬平方米、８月份的８６８３萬平方米、７月
份的９０００萬平方米和６月份之１﹒２４５４億平方米，亦為２０１５年銷售面積最高的月份
。
（四）國家統計局之《２０１５年１２月份７０大中城市住宅銷售價格變動情況》，同樣可
見商品住宅市況出現持續有序的好轉：（Ｉ）新建商品住宅價格以「同比」計算，（ｉ）最高漲
幅由對上一個月的４４﹒６％提升２﹒９個百分點至４７﹒５％，相對於１１月份的月環比增加
４﹒１個百分點的漲幅有所收窄，而１０月份較９月份的３８﹒３％漲幅多增２﹒２個百分點，
和９月份又８月份的３１﹒８％多增６﹒５個百分點，而７月份增２４％、６月份升１５﹒９％
和５月份漲７﹒７％，顯樓價持續甚至擴大上漲之劫日甚；最低降幅由上月的５﹒６％收窄至５
﹒３％。（ｉｉ）樓價上升的城市數目，則持平於１１月份的２１個城市。
新建商品住宅「環比」上升的城市由１１月份的３３個增加６個至３９個，最高漲幅由上月
的２﹒９％擴為３﹒２％；跌價者為２７個，最低為由下降０﹒９％。
此使（ＩＩ）二手住宅的價格亦保穩態，其中（１）以「同比」計算的上升城市由對上一個月的
３２個增加至３５個，最高漲幅由３８﹒９％提升至４３﹒６％。（２）「環比」上升的城市反
而減少３個至３７個。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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