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2016年1月6日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2016年1月6日

拉闊投資 - 曾廣標 2016年1月6日


遠大今年可望翻身
2016/01/06 08:41:28
網誌分類: 經濟
跌市期間,別人恐懼我貪婪,可留意個別正在好轉的弱勢股,它們股價去年的表現已很差,但在低位有承接,新年後仍見有人趁市況疲弱時收集,這可能是已經到底的訊號。我在新書選出2016年十大好股,其中包括遠大中國(2789)

,這是去年表現得很差勁的股票,但我認為,中長線而言,它是值得信賴的行業龍頭,同時是超值股票。

遠大康老闆近年對股東的交代是賺少派多,例如,2014年每股賺1仙,卻派息10仙,現價股息回報高達30厘,然而,2015年上半年又蝕了1.5億元,使市場懷疑全年能否平反敗局,於是引來拋售,早前股價曾跌至0.3元樓下才初見承接,之後伺機反彈。

遠大的虧本,主要由於內地房產業務差勁,一些工程收不到錢,要大量撥備,同時手上的兩大工程,遲遲未完工計數,令遠大近年的業績,往往要靠母公司注入優質項目才可維持盈利。對於這樣的公司,市場自必覺得風險大。不過,康老闆對於市場也提出批評,指總是急功近利,買入股票便希望股價炒上,卻不理會公司的長遠價值。遠大中國是他旗下兩間公司之一,另一間在深圳上市,由於盈利穩定及經常派高息,上市後股東獲得不俗回報,但遠大在港上市後發展遇到困難,股價較上市價1.5元只剩下零頭,不過由於堅持派高息,過去三年,股東合共獲得20多仙股息,而現價市帳率(PB)更低至0.5倍!

中國兩大高樓落成在即
康老闆承認難為了小股東,但他深信遠大是幕牆行業的中國龍頭及世界級龍頭,是不少中外地標式大樓的幕牆承建商,只待落成計算利潤。中國兩大在建的最高大樓,包括深圳平安中心及上海大樓,遲遲未完工,但從最新資料來看,兩座大樓在今年應可落成及入夥,遠大可望進入收成期。

美國有線電視新聞網絡CNN,選出2016年全球九大新地標,其中包括中國最高大樓平安中心,並讚揚其外牆設備符合最高規格的環保標準,其使用的材料可減少反射和光汙染,只要遇水沖刷使可節能的自動清潔。

去年全年遠大能否有盈利難以猜度,但我預期,公司會盡量維持派息傳統,令小股東有合理收入,而今年隨?中國兩大高樓入帳,將是遠大的翻身年。

曾廣標
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