建行低買可遇不可求
2016年02月15日
股價不斷向下尋底，持貨心情當然不好受，若手上尚有資金是否適宜此際買入以冲淡成本，的確費煞思量，但經驗告訴我們，只要是個股基本因素良好、估值吸引，價低是最理想收集時候，關鍵在目前是否已處於底部階段，尋底旅程看似未見終點之際，始終並非買入最佳時候
，有能力分注收集則另計。人棄我取，長線持有必有可觀回報，選吸對象亦十分重要。此時此刻，二三線要重整旗鼓比一線藍籌或國企更難，暫非目標所在。以龍頭企業為選股對象，不離獨市生意的港交所(388) ，以及四大內銀股，後者且成為外資對冲基金的唱淡及沽空目標，現價雖疲憊不堪，卻可提供低位收集機會。
內銀股的最大弱點，是不良貸款影響程度非外界可以評估，一旦要作出巨額撥備，單位數字增長的盈利未必可以承擔而隨時出現倒退，影響派息策略，因此平均高至6厘以上的股息回報不一定可以保持，但從長線角度及四大國有內銀股的背景因素看，盈利大幅倒退或股息大減的機會不大，在價殘如目前水平計，吸引力事實正在膨脹中。
短期反彈目標5元
四大內銀股始終以建設銀行(939) 最吸引，儘管風雨飄搖、看淡言論不停，建行的基本條件仍是四大之首。以市盈率3.8倍、市帳率0.7倍及股息率8.7厘衡量，的確十分抵買，而且從走勢角度看，股價已比52周高位7.98元，已調整46%，且創金融海嘯以來最低水平，相信即是未見底，也應十分接近底部，人棄我取的因素料可發揮最大的效應。
建行剛獲高盛列為亞太地區高息及穩定增長股票組合之一，最基本條件是可以提供7.5厘股息回報，而且估值吸引，符合長線持有需求，其餘4隻港股包括中行(3988) 、工行(1398) 、富力地產(2777) 及雅居樂地產(3383) ，可見建行的確是當前最可靠及值得持有的優質藍籌。
建行上周五低至4.31元收市，創52周新低，也是11年以來低位，9天RSI跌破30水平，嚴重超賣，短期技術反彈隨時出現，一旦調頭向上，應可先行上試50天線現處的5元水平，即使博反彈可能要等到3月後才有機會觸及正下移的平均線，估計要回升至4.88元亦非不可能。質優滋長股的低價收集機會可遇不可求，難得是建行有此機會，只惜人心偏淡，想買也有力不從心，奈何！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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