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2016年2月15日 星期一

異動空間 - 魏力 2016年2月15日

異動空間 - 魏力 2016年2月15日


異動空間:央媽陷信心危機




上文講到貨幣信心危機,今日繼續。金融海嘯以來,環球央行進行人類史上最大實驗──量寬,用浸到上心口的銀紙,將各類資產炒上天花板,企圖以此振興經濟。7年過去,資產確係炒起過,但經濟仍在低谷掙紮,消費需求弱,通脹谷唔起,驚嘅仍係通縮衰退。聯儲局12月加息,引爆黑天

鵝一號:環球經濟危機。

央行深明再印錢冇用,陸續硬推負利率,劫貧濟富兼逼銀行放貸,但銀行多年來已濫放貸,好多數收唔番變爛賬,輸到入肉仲點借?全球三分一國債係負息,但資金繼續湧入,正因冇好嘢投資,寧輸少當贏。黑田推負利率時,yen係119,家陣係112,越壓滙價越升,反映市場唔再聽央行支笛,黑天鵝二號:央行信心危機爆發。3月歐央行放唔放水,市場呢一巴注定硬食。

黑天鵝三號亦在醞釀:歐洲銀行危機。風眼源於一樣名為CoCo Bonds的複雜衍生產品,令金融股陷入死亡螺旋。買滙控(005)收息養老的日子早已過去,即使只求抗通脹保本都費煞思量,究竟啲錢擺喺邊先安全?

魏力
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本欄逢周一、三、五刊出

魏力
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