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2016年2月24日 星期三

何車500 - 何車 2016年2月24日

何車500 - 何車 2016年2月24日


何車500:財險短線炒上落




內險股中,中國財險(2328)昨日跌幅最大,達5.7%,同業平均跌幅不足2%。財險的大股東中國人保(1339),亦只跌2%。財險上周公佈,1月份保費收入324.9億元人幣,按年上升9.2%。

1)2015年上半年,財險保費收入1,462.32億元(人幣.

下同),按年上升10.7%,純利144.22億元,大增85%;期內實現與未實現投資收益54.71億元,佔純利總數38%。財險本月初發出盈喜,指2015年全年純利按年增長40%。以2014年純利151.15億元計算,2015年純利約為211.61億元,即下半年只賺67.39億元,並較2014年同期下跌兩成。

2)以2015年盈喜計算,財險PE只有7.1倍,遠低於七年平均的21.4倍。然而,A股市場除非大彈,財險2016年PE將告大升。以2015年下半年盈利調整為一年計算,PE為11倍。彭博綜合券商預測,2016年PE8倍,恐怕過於樂觀。

3)財險2015年預期PB1.44倍,較七年平均2.56倍折讓頗大。

★大市暫屬反覆局面,財險可設買賣上落區,12元以下買入,13.2元以上賣出。券商平均給予目標價18.03元,不必認真。

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