沈默的不安
2016/02/24 09:31:43
網誌分類: 經濟
油價問題困擾市場。沙特石油部長納伊昨日話唔擔心石油需求問題，仲話歡迎包括頁岩油在內的更多石油供應，最嚇人的兩句係：尋求減產是在浪費時間，毫無意義。
而伊朗石油部長贊加反擊，話沙特同俄羅斯的凍產協議是荒謬可笑的。兩國的言論
，即時令到市場對於油價會因為各國同意減產而回升的希望幻滅。紐約3月期油回落4.5%，失守50天線的每桶32.6美元。
其實，沙特唔止唔鐘意美國的頁岩油，佢同伊朗因為宗教問題勢同水火，亦唔想見到伊朗石油停止禁運後搶佔市場。伊朗剛剛恢復石油出口，石油收入係伊朗的經濟動脈，沙特點會放過打擊機會? 沙特減產的話，豈不是讓出市場份額俾伊朗，益咗敵人? 所以，以為石油出口國組織(OPEC)特別係龍頭沙特會同意減產的諗法，都係一廂情願。
油價再插，能源股受壓，大市好難有運行啦。美股連升幾日的之後，昨日出現較大回吐，杜指跌189點，收16432點，跌幅1.1%。標普500指數跌24點，收1921點，跌幅1.3%；納指跌67點至4504點，跌幅1.5%。
這是美股連升多日首次回吐，但從早前的「全方位恐慌」，變成「沈默的不安」，即係話有啲進步，三大影響美股因素係美息、油價、中國，過去兩星期中國稍為穩定下來，美息估計在3月16日會議有好消息(當然只是市場期望)，但油價能否企穩30美元係關鍵。
從沙特的角度，不想油價升得太高，他們的算計好簡單，油價升得高就得不到應得的逼到其他人減產效果。但油價維持在30美元左右她不會反對，而這樣市場就可以穩定下來，因為: 第一，30美元成為一個穩定低位，長線仍有持續減產的效果。第二，能源收益能見度升。過去分析員對油價的估計過高，若能定在30美元左右，大家就在這個水平從新計數，有數計就可以了，無底深跌時無得計數。
第三，也增加了銀行帳目的能見度，這一浪下跌是擔心部份銀行對油公司的貸款出事，有30美元這個價錢去計數，分析銀行帳目也容易了。
結論係油價若能在30美元穩定下來，美股就只會上落，不是另一輪大跌的前奏。
陸羽仁
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