投機智慧 - 許沂光 2016年5月3日
美股升勢與盈利分道揚鑣
【晴報專欄】根據Phoenix Capital Research 2016年4月26日發表的研究報告，標指由2015年初至今的走勢，與每股盈利（EPS,Earnings Per Share）分道揚鑣。標指雖然仍在歷史高位徘徊，但美股每股盈利早已見頂回落，見附圖一。
過去三年兩者的走勢，見附圖二。
換言之，標指的走勢沒有盈利增長的支持，脫離現實。這種升勢不可能持續下去。
倘若標指與每股盈利的關係回復舊觀，標指可能急跌24％，見附圖三。
總結：標指走勢脫離現實，隨時可能急跌。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
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