C觀點 - 施永青
負資產問題未算嚴重
2016年05月03日
最近遇到不少朋友都想了解我對負資產問題的看法。他們似乎對這個問題很擔心，以為香港可能重回「八萬五」年代的困境。
真實的情況遠遠未若他們想像中嚴重，他們只是受到傳媒的誇張報道手法影響吧了。當然他們自己也有一部分責任，因
為他們讀報的時候只看標題，沒有深入閱讀具體內容。不過，報紙的報道手法亦不值得鼓勵。
這還是一份老牌的專門報道財經新聞的報紙，竟以「負資產飆14倍」，作為第一版的頭條，以至那些只看標題的讀者誤以為事態已發展得十分嚴重。
其實，負資產升14倍的原因並不是因為負資產的業主人數已相當，而是因為之前的一季的基數極之低吧了。如果與再前一季比較，即以2016年第一季與2015年第三季比較，增加的倍數更是無限大呢，因為2015年第三季的負資產數字是零。
真正的情況是﹕樓價自去年第三季末才開始回落，至今跌了12.2%，對那些在樓價高峰期做了九成按揭的人來說，就有可能出現貸款額高過樓宇資產淨值的情況─即所謂負資產。
由於香港人已沒有97前那麼進取，做九成按揭的人很少，所以至今年第一季金管局錄得的負資產數字只有1,432宗，相對去年第四季的95宗多了14倍。若果與負資產的高峰期的2003年第三季相比，真是小巫見大巫。高峰期的負資產有超過10萬宗，佔了銀行所有按揭的22%。這才足以對民生與金融市場造成嚴重影響。
現時，銀行一般只做七成按揭，若要做多兩成，就得先向按揭證券公司買按揭保險。這兩成風險銀行不用負責，所以對香港的金融體系不會造成威脅。要等樓價的跌幅超過三成後，銀行界才會緊張起來。
不過，香港的小業主信用歷來很好，變成負資產之後，也會繼續供樓，甚少一走了之，然後把門匙寄給銀行算數。所以銀行對於自用的業主亦一向很寬厚，只要業主繼續供樓，銀行就不會要求補差價，更不會收樓強行拍賣。
就我們所接觸，做九成按揭的人很少，大部分人只做五成左右，所以樓價跌五成，他們也不會「入肉」。再者，近年銀行對做按揭的人都得做壓力測試，要求他們在加息３厘的情況下也供得起樓。因此，香港不可能出現大規模的供樓「爛尾」的情況。短期內，香港的負資產問題應不足為患。
然而，香港的樓市的確已經轉勢，各項客觀因素，無論是政治、經濟、以及供應方面，都開始轉向負面，且短期內不會扭轉。加上樓價實在偏高，向下調整亦是遲早應該出現的事情。只要這種調整能在有秩序的情況下進行，對社會不無好處。
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