【健談匯市】 數據未助美元可博英鎊反彈（陳健豪）
美國非農數據幾乎完美無挑剔，反映美國就業情況理想，市場早已忘記5月份只有一萬多份的新增職位，而5、6月份新增職位終值合共向上調整1.8萬份，過去三個月平均每月新增19萬份，亦令聯儲局年內加息預期升溫，而大行高盛更建議投資者是時候重新買美
元。不過另一大行摩根士丹利則跟高盛打對台，警告美元難以上升，真是公說公有理、婆說婆有理。。
執筆時全城看淡英鎊，例如英倫銀行暗示若經濟未有起色，進一步減息機會高，甚至進一步加推量寬，不過央行行長卡尼就抗拒推行負利率，都對英鎊造成壓力。相反美國就業數據極好，此消彼長下的大方向英鎊自然下跌。而自從英國脫歐後英鎊由1.50跌至1.2790後，英鎊都處於一個「低位整固」的區間在1.2790-1.35水平，因此中長線而言，一日英鎊繼續低位橫行整固，後市繼續跌穿此區間再跌機會極高。
問題是從值博率、投機角度出發，執筆時英鎊剛剛跌穿1.30水平，從此水平開淡倉看淡英鎊，風險及回報率根本不成正比。而事實上，英國是否需要進一步減息，連英倫銀行委員們自己都未知，其中委員Ian McCafferty就在專欄就直言，英國脫歐公投有甚麼影響，目前有用的資訊有限，初步的評估大都來自調查，而這類「民意調查」可信程度有幾高大家亦心中有數，不同時間問同一條問題都可以得出不同的答案，因此參考價值不高。至於「食花生」的花邊新聞就日日有，雖然英倫銀行宣佈加碼量寬，央行原計劃買入11.7億英鎊的15年期以上債券，卻出現「蝦碌」無債可買的尷尬情況，只能買入11.18億英鎊，市場傳聞退休基金等拒絕賣債，令英倫銀行在首週買債便滑鐵盧。
大方向而言，英國經濟明顯未有起色，6月貿易進一步擴大。事實上英鎊自去年11月起已開始貶值走勢，不過貿赤卻持續擴大，反映英鎊貶值未有刺激出口，反而因貶值令入口價格上升令貿赤擴大，勢必進一步令GDP經濟增長，中長線實看不到買入英鎊的理據。美匯指數今年以來下跌了約4%，即使英國減息及好的非農數據，對美元幫助亦不算明顯，因此筆者相信即使年內美國加息，因投資者早已消化，對美元助力亦不會很強。短線上，1.2950開始出現支持，建議可於1.3000買入英鎊，跌穿1.2950止蝕，而上方雖然阻力重重，明顯見阻力於1.3100、1.3180、1.3280及減息跌勢起點1.3370，初步先以1.3180為目標。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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