【健談匯市】市場借消息炒上落但未到突破時（陳健豪）
美股自從於9月9日出現急跌後，終於扭轉自7月起標普500指數每日波幅不足1%的悶局，而美股成交亦明顯增加；執筆時美股出現95億股成交，比過去一段時間每日平均成交高38%，反映股市開始出現重新炒作的藉口。而環球債息亦明顯抽升，當然憧憬日
本央行沽長債買短債令日本長債息升，從而帶動美債息亦向上；而中國人民銀行減持美債、預期環球央行貨幣政策走到盡頭、甚至有資金開始博聯儲局準備加息等都是令債息回升的導火線，而美國、日本及歐洲等長債債息一同回升，令人聯想2013年聯儲局暗示縮減量化寬鬆時所引發的恐慌拋售潮。投資市場面對這樣「山雨欲來」的場景，應該感到興奮多於恐懼。
要令市場有興趣炒作，自然需要一些「有得賭」、「有變數」的主題。對聯儲局加息，老實說，大家由年頭炒到年尾，到目前餘下2次議息會，對加息兩個字已感到麻木，而市場亦咬定聯儲局今年只會加息一次，因此市場炒作興趣不大。相反美國大選忽然選情拉近，特朗普還是希拉莉未有定案，一旦特朗普「爆冷」勝出，金融市場更有大量炒作空間，例如打貿易戰中國傷還是美國傷，資金如何流動已存在大量投機機會，這個主題更是剛剛才開始發酵，因此炒作價值可算十足。
相反，英鎊兌美元在英國脫歐公投後，近日已轉趨平淡，市場似乎都需要重新尋找一個新的誘因去拋售英鎊。過去筆者就指英鎊兌美元在1.2790-1.35、這700點之間「低位整固」，不經不覺間英鎊又由1.33水平回落至1.29水平，但要突破又未出現帶動單邊走勢的「藉口」。而這個藉口很大程度將出現在英國跟歐盟之間的貿易談判、大家出現討價還價、你來我往、漫長的談判桌上。而歐洲理事會主席圖斯克就指早前曾跟英國首相文翠珊會面，指英國很大機會於明年1月或2月就向歐盟提交脫歐申請，而圖斯克更以「有誠意」去形容文翠珊之言論。雖然脫歐已成定局，但一日未有時間表，市場就有喘息機會，但目前市場「傳出」一張脫歐時間表，雖然並非由文翠珊發言，市場又有借勢炒作的理據，因此英鎊又即時表演插水。當然，市場只是借勢炒作，單以這消息，暫難突破1.2790-1.35的整固區間。
ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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