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2016年9月22日 星期四

Follow Me - 高彰坡 2016年9月22日

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北水搭南航博通車


■北水最看好南航,原因之一應是南航股價於同業中最落後。 資料圖片



追蹤北水取向,有助深港通落實通車日即飲頭啖湯。北水今年不斷收集中國南方航空(1055),必有玄機,現價剛創兩個多月來低位,有利低吸,短期目標6.43元,博升逾四成!



先看北水流蹤,去年底透過中國證券登記結算僅持有南航2,528萬H股,只佔0.9%,當時股價站5.98元,但到今年2月11日創4元低位時,已增持南航逾1.13億股,佔4.06%。到8月16日股價反彈至5.54元高位當日,進一步增持至2.28億股,佔8.18%,為中介人持股量第三位,即使股價整固至昨日最低4.45元,持倉反再增至2.44億股,添1,610萬股,佔8.75%,持量排名且升高一級至第二位,可見北水升也買、跌也買,情鍾此股,肯定不會是霎那間衝動!

最值得重視,是北水同時收集內地三大航空股,明顯是看好航空業前景,而且特別看重南航。從中證登記紀錄可見,最新持倉量以南航的8.75%最大,其次是中國東方航空(670)的5.25%,最少是中國國航(753)的1.78%。

北水最看好南航,估計原因之一是南航股價最落後,單以今年迄今表現比較,南航累跌25%,遠較東航跌14%及國航只挫12%為大,與南航中期盈利減少10.4%、東航下降9.3%及國航倒退17.5%不成正比!

再從盈利及資產角度評估,南航的確予人股價太殘了的感覺。南航16年上半年扣除15億元人幣的滙兌損失,仍賺31.18億元人幣,已是上年全年盈利的83%,以年率化推算,今年可賺62.36億元人幣,勁增67%,現價預測PE僅6.1倍,比去年高峯23.5倍,折讓74%。南航資產淨值平均每年增5%,現價預測PB0.87倍,比去年高至2.25倍,亦折讓61%!

南航以去年至今大跌浪計,黃金比率首個反彈目標在6.43元,上升潛力44%,北水趨之若鶩,肯定有的放矢!

高彰坡
http://fb.com/kocheungbor
本欄逢周一、四刊出

高彰坡
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