曾淵滄專欄：
收息板塊調整真相
■近期中電等收息股下跌的主因是不少人將收息股當炒股來炒。 資料圖片
美國加息預期大幅升溫，十年期國債利率上升0.5厘，導至固定收入的債券市場爆煲，債券價格狂跌，因此連累香港的一些收息股股價下跌，因為不少人把收息股當成類似固定收入的債券。
實際上，收息股與債券
是不一樣的，債券的回報金額是固定的。舉個例子，如果以100元買入利率1.8厘的十年期國債，即未來10年，每年的收益全部固定為1.8元，但如果你今日投資100元買股息率3.6厘的中電（002），你未來10年每年收的股息並非固定為3.6元，而是可能上升可能下跌，但是上升的機會依然比較高。
大家只要參考一下過去10年中電每年派息的金額是上升或下降就可以得到答案。如果你在10年前買領展（823）收息，今年的股息可以說是有升無跌，因此，怎麼能夠與固定收入的債券比較？
近來香港收息股股價面對調整的最大原因並不是加息預期的上升，加息的幅度不易導至存錢於銀行的收益比收息股所派發的股息高，近期收息股下跌的主因是不少人將收息股當炒股來炒，炒高了股價，一見形勢不對而斬倉。
買收息股最重要的目的是收息。想長期收息，就得研究該企業的收入能否長期上升，情況就有如債券，全世界的債券市場所吸引到的資金大多都不是為了收息，而是為了炒作，並大的槓桿比例炒作，才會出現近日爆煲現象。
如果你手上持有收息股，而買入時已經抱定以收息為目標，那麼千萬不要止蝕，應該繼續持有收息。至今為止，收息股的股息率並不太差，特朗普仍未正式上任，目前加息預期升溫也只是炒作的結果。
曾淵滄
財經評論員
曾淵滄
曾淵滄專欄 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com