一周攻略 - 周進略 2017年3月27日
《一周攻略－周進略》外圍美元回軟，港股短期受困
《一周攻略》經過前周的一輪突破猛攻，股市短暫有點整固意味，港股跟隨外圍走，歐美股
市在美元走低，而當地機構投資者擔心，特朗普新政無法真的通過所需法案，由去年１１月中開
始炒作的概念，繼年初美元從高位回落後，如今又再回吐，連帶相關憧憬下
受惠的美股，也無可
避免地受拖累，高位受壓，出現過近來較大的單日及單周跌幅。
＊港股整固壓力增，小波幅內徘徊＊
如此一來，港股在上周的表現，已算不俗，以恆指計，在低位２４２２７至高位２４６７８
之間徘徊，５００點之內，相當克制，顯然是大家不敢一面倒看好或看淡，投資者摸著石頭過河
的心態，躍然紙上，或其實是股價與成交量之上。
無論如何，港股勢頭不差，君不見如此形態，成交仍保持在相對較高水平，擺脫很久以來，
無甚起色，塘水滾塘魚，如今氣氛是可炒市則炒市，可炒股則炒股，沒有什麼太大的框框，大家
隨心所欲，雖然，炒不一定賺，但有興趣加入炒家行列者，近日觀察所見，正在逐步增加。一方
面，套牢很久，早已死心的，看見有些股份開始鬆綁，難免在套現後，又再投入在別的股份懷抱
內；另一方面，久未露面的散戶投資者，也不甘後人，開始躍躍欲試，希望趁氣氛好轉而搭上快
車。
＊由很便宜到合理估值，港股氣氛好轉中＊
當然，港股一直以來給人的觀感，太過深入民心，升市不關你的事，跌市則完全對號入座，
外圍市場甚麼，港股沒有不跟隨，本身的企業無足道哉是一回事，而外邊資金沒有大舉趁其估值
偏低而買入，則顯然是基於增長故事的欠奉所致。
不過，隨著年初至今，港股以恆指計一度升逾１２％，目前看，已經有一點不同，如今的賣
點，豈是當日的純粹便宜反而是由很便宜變做合理，中間過程大家可以有不同故事在說，有的是
復甦到來，有的是企業增長加快，有的是政策支持，不一而足，但總的來說，就是行情造就消息
，消息造就分析，沒有動力的股份，根本無人在乎其消息是好是壞，更不用說大力加以分析。
＊從新股賺錢到大藍籌之路＊
說起來，這是人之常情，除了必須跟隨本身板塊的分析師，一般投資者，從多方位去配置資
金，自然是看風駛裡，不會一味的從數字上或估值上考慮，沒有別的投資者哄託的話，根本炒不
起來，自然無必要花精神。可這就是雞與蛋的問題，哪個先，哪個後
在近日港股市場上，由年初開始了一段不大不小的行情，是炒個股，尤其非藍籌類大股，更
是投資者熱愛的。大家不太善忘的話，不難發現，２０１４年的Ａ股，經歷了多年的沉悶日子，
大家不抱任何希望時，也是這樣，都是從新股賺到錢，到輻射出一連串的其他交易的興趣。
＊短線下試二萬四，之後再上二萬五＊
如此一來，港股需要的是時間，讓賺錢的經驗慢慢傳導到不同的投資者心中，再營造氣氛。
當然，過程需要的是各方配合。首先，全球加息步伐不必太快，但方向要明確，一直加上去，把
投資者的錢從避險中趕出來，通統都跑進股市裡面。另外，中國經濟增長要保持相當動力，這樣
一來，不少在港上市的股份，才有不同程度的故事好說。最後，是內地與香港的資本市場融合，
每年可憧憬一次的大動作，應該是必需的。
即市而言，恆指重返１０天移動平均線，即２４２００附近，可能性甚高，投資者要做好安
全風險管理，甚至有可能再下探更深，例如２０天移動平均線，換言之跌破２４０００，但整體
來說，若有此機會，反而可以趁低吸納，博反彈起碼５００至６００點，甚至向２５０００水平
上試。《經濟通通訊社特約分析師 周進略》（本欄逢周一刊出）
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