輪輪相扣：騰訊調整後回穩
■騰訊
騰訊（700）上週二（21日）業績公佈前曾創229.8港元的新高，其後上週三（22日）公佈全年業績略勝市場預期，不過由於股價之前已反覆上升多日，近日外圍股市波動，不少科網巨企股價破頂後倒跌，騰訊股價上週四（23日）早段出現顯著調整，下試220港元水
平：不過跌勢很快回穩，上週五（24日）企穩10天線約221.6港元之上。
騰訊估值雖然較高，但其2016年業績仍然錄得高增長，支持其估值。該股在遊戲、廣告及雲業務的支持下，去年收入升48%，市場分析認為騰訊其他業務主要為支付業務及雲服務，是未來增長的主要動力。公司透露正計劃把旗下網上閱讀平台閱文集團分拆來港上市，市場憧憬騰訊在未來會有更多分拆的機會，例如微信支付及騰訊音樂等等。
如投資者看好騰訊，可留意騰訊28757，行使價251.08港元，17年5月到期，有效槓桿約13倍。或較長期的騰訊認購15357，行使價228.2港元，17年10月到期，有效槓桿約6.9倍。相反，如投資者看淡騰訊控股，可留意騰訊認沽12161，行使價213.68港元，17年9月到期，有效槓桿約6.3倍。
投資者如不想受引伸波幅影響，看好的可留意騰訊牛證66168，收回價211.88港元，17年7月到期，有效槓桿約15倍。相反如看淡騰訊，可留意騰訊熊證66171，收回價227港元，17年6月到期，有效槓桿約27倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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于正人
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