【健談匯市】歐元兌美元轉趨樂觀（陳健豪）
美國聯儲局自前週公布議息結果以來，美國10年期債息就一直反覆由2.6%下跌至2..4% 附近，事實上聯儲局雖然未有如市場上加快加息步伐，不過教科書有教，加息理應債息上升，而有投票權的聯儲局官員亦繼續強調今年加息2-3次仍屬市場主流看法，不過同
時市場對環球不同問題的擔憂，例如英國跟歐盟談判的變化、亦有美國眾議院對奧巴馬醫保法案能否通過等，都令市場藉加息後有一段真空期令更多資金回流美債。眾議院宣佈押後對醫保的投票，這種推遲表決、未能一致通過的行動令市場開始擔心未來更多的表決，無論是當選時承諾的大幅減稅、搞基建等，會否同樣遇到類似的阻滯，令各種推動經濟的承諾出現變數。美匯指數繼續下跌仍在100水平下方爭持，99.5仍是重要支持。佔美匯指數超過一半的歐元兌美元，不知不覺間又由1.04水平回升至1.08，今年首3個月歐元就在 1.0340-1.0828 這500點區間徘徊，一旦升穿1.0830，似乎預視2017年首個單邊市有機會出現，因此投資者目前需重點關注美匯指數會否跌破重要支持。歐洲政治風險一直是市場看淡歐元兌美元前景的一個主題，在法國總統大選的背景前題下歐元不跌反升，似乎反映市場對歐洲政治風險有下降跡象。在貨幣政策上，歐洲央行已幾乎確認不會再加碼量寬，最後一期長期再融資操作(TLTRO)已進行招標，由下月起歐洲央行買債規模將每月800億減至600億歐元，雖然扭細水喉仍屬寬鬆，不過歐洲通脹回升等新主題，或可令市場重新審視歐元過低的主題，一旦市場開始炒作環球央行都跟隨聯儲局開始偏向鷹派的言論，或令市場對過去數年看淡歐元的淡倉將陸續平倉，有利歐元進一步挾上。事實上，投資者目前仍不相信歐洲央行在年內可以加息，不過環球利率正常化正在蘊釀，下一步市場似乎想炒作歐洲央行及日本央行準備收水，令美元在現水平吸納仍有一定風險。技術型態頭肩頂越來越像樣，一旦確認將跌至95水平，雖然長線筆者對美元上升仍然樂觀，目標仍在105-108阻力區，不過一年流流長，匯市只爭朝夕不能過份主觀，若歐元兌美元升穿1.0830，似乎預視美匯指數或將調整至96下方，目前匯價雖未確認，但卻不能不防，雖然法國大選預期上升空間不多，後市有機會挑戰 1.0950。ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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