國策透視：輝山大鑊過漢能
■輝山乳業上周五半小時之內瀉近九成，然後停牌。 資料圖片
2015年4月，市場憧憬北水大舉南下，港股炒出大時代，但到5月漢能（566）突然出事，猶如當頭潑下冷水，之後港股通持續多月淨流出，港股亦轉勢直下。快兩年後，歷史又再重演，市場再吹噓北水盛況之
際，大媽愛股輝山乳業（6863）在上周五半小時之內瀉近九成，然後停牌。
輝山和漢能其實在出事前都有大量跡象可尋，在沽空機構出擊前，香港媒體亦多作報道，香港投資者一般不會大手買。但內地投資者不同，首先他們看不到香港媒體報道，其次內地媒體只會唱好，不會報道負面消息，所以全無風險意識。炒慣A股的大戶，不會有分散投資的概念，一般都是注重「波段操作」，資金集中在一兩隻股票炒上炒落。A股有跌停限制，股票如果出事，一日最多跌10%；另外，A股就算被退市或除牌，還有「退市整理期」，在除牌前一段時間允許交易。
就是因為炒A股總有逃生門，內地人炒股才更勇、更博，但來到股票隨時可以變廢紙的港股，一旦出事就欲哭無淚。上禮拜港股通日均流入金額達22億元，但昨日縮到不足4億。內地投資者一再受重創，今次輝山出事對北水的影響，可能大過上次漢能。
黃尹華
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