【高山行快遞】基金必選的強股！（高山行）（JUL 11）
2017-7-11 9:15:12
大油氣股得利於國策及基金追蹤要求，走勢在逆流中出類拔箤，其中以中國燃氣(0384.HK)最有人氣，相信在市場追逐大價股成風下，中燃應很快突破20元關口，向22元大位推進。
國家發改委
最近公布《關於加強配氣價格監管的指導意見》，提出核定配氣價格時全投資收益率不超過7%，有助消除市場不確定因素，雖然有投資者憂慮這指引將對燃氣分銷商構成影響，但其提出的上限僅適用於天然氣分配業務上，天然氣連接及銷售業務均不受影響，況且現時燃氣分銷商資產收益率都低過上限，處於3.4至5.7%，未來亦難超上限，故成本效益較高的大型燃氣分銷商，將更有利於市場競爭。
新政策指引為中資燃氣企業未來回報提供更大透明度及確定性，相信市場未來將會重新聚焦燃氣企業的基本因素，例如燃氣銷售量增長等，其中中國燃氣肯定便是最大受益者。
中國燃氣截至3月底止2016/17財年業績增長強勁，純利41.48億元，按年大升82.47%，每股盈利84.51仙，派末期息20仙，連同中期息5仙，全年派25仙，較上年的19.46仙又勝一籌。期內營業額319.9億元，按年升8.46%，年內完成新增接駁256.49萬戶居民用戶，較上年增長約22.1%，居民用戶平均支付的管道燃氣接駁費保持平穩，為每戶2540元人民幣。截至3月底止，集團累計接駁的居民用戶為2,068萬戶，較去年同期增長40.8%，佔集團整體可供接駁居民用戶53.1%，期內共售122.24億立方米天然氣，較上年同期增24%，天然氣銷售收入137.8億元，佔年度總營業額43.1%。
管理層提出進取經營目標，預計2018至2020年天然氣銷售按年增長25至30%，及每年居民接駁數目目標350至500萬戶，令不少大行都上調其2018至2019年純利預測一成多兩成。
中燃認為，在政府計劃減少燃煤鍋爐政策下，河北煤改氣將加速，如果其他省份都跟隨河北推動煤改氣，公司2020年後的天然氣銷售仍會強勁。
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