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2017年7月13日 星期四

大茶飯 - 青冰 2017年7月13日

大茶飯 - 青冰 2017年7月13日


【大茶飯】董伯伯的厚禮(青冰)

中遠海控(1919)終於正式出價,以每股78.67元,收購董伯伯的東方海外(0316),較上周五的收市價60蚊,有31%溢價,早前一直傳國家會向香港送大禮,大家梗係以為是債券通喇,原來送俾董伯伯個份禮仲厚,呢單刁傳咗幾個月,可謂成街都知,大行先後唱好前景,係

唔係預早收到風,自己諗。

中遠海控現時市賬率1.97倍,收購東方海外,係作價1.39倍P/B,唔算太貴,收購完成後,佢地將會成為全球第三大航運公司,作為未來一帶一路的重要佈局,算係好刁。美國經濟逐漸復蘇,航運業今年係明顯好轉,所以又係時候重推太平洋航運(2343)喇。

青冰早幾個月曾經在本欄推介,當時波羅的海指數由2月的700點升至4月的1338點,有曬當炒的因素,之後的首季營運數字,都係理想,可惜股價表現令人失望,5月低見1.31,青冰也只好嚴守止蝕走人。及後波羅的海指數連跌3個月,去番822點,但近日太航股價又回穩番,近日更回升至4月的價位。

現時太航市賬率0.86倍,相比起董伯伯被收購的1.39倍,有好大折讓,雖然太航被收購的機會唔大,但咁大程度的折讓,再次反映現價係值搏的,去年上半年係蝕5000萬美元,下半年係蝕3700萬,早前CEO曾經講過,只要維持首季的表現,將可回復盈利水平,換言之,盈喜可期。而青冰用彭博資料計過,太航在過去12個月底的平均市值,高於50億港元,即係話佢都有機會加入深港通。有董伯伯大刁在前,希望可以刺激市場重新為太航估值吧。

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