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2017年7月13日 星期四

理財多面睇 - 李兆波 2017年7月13日

理財多面睇 - 李兆波 2017年7月13日


【理財多面睇】有投資,無組合(李兆波)

近日股市興旺,但未到全民皆股的地步。不少香港人把資產放在物業上,由於香港的樓價高,令比重達到不太健康的水平,假如樓價下跌,會影響資產的價值,這點相信不會有太多人同意,因為大多數人相信香港的樓價只升不跌,但在經濟學上,這點絕對不成立。

香港的債市

不活躍,令更多人參與樓市,這點與美加等地的情況剛剛相反,那裡的債市成熟,不少人投資於債市,以便收取固定的利息,金額夠大的話,收取的利息收入可以媲美租金收入,產生現金流,與買樓收租的作用一樣,但缺少了明顯的資產增值。

債券通剛開通,增加了投資債券的機會,只是在全球的環境,債券仍然是以美元主導,人民幣的幣值是一個關注點,而同樣以港元報價的債券選擇不多,不少華人投資於物業有其原因,可惜房地產的供應不夠債券多,前者是實物,後者是虛擬的東西,房地產供應不夠時,水漲便船高。

物業會否升值?由2003年起升了10多年,風險不低,很久以前購買的商舖,影響不太,租金回報率仍然高,但金額比起最高峰時下跌了不少。住宅仍然有龐大的需求,寫字樓及商舖不人全無風險,因為虛擬辦公室及網購的影響,工作不一定要經常返回寫字樓,購物亦然,當購買保險、酒店房間、機票及其他物品也可以網上進行時,對寫字樓、店舖的需求便會大減,價格會下跌,當然這是長期的趨勢。

在投資時把過多的比重投放於某資產時,當此資產價格大跌時,或產生的現金流有大波動時,損失會很大,當然,有人會認為投資於某資產多一點時,可能已賺了不少,如房地產、騰訊等。我還是認為投資時要有一個較為平衡的組合較佳。

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