對沖國度 - 黃國英 2017年7月18日
中小型A股大跌，指數則靠大股力托，情況當然不健康，不過兩極化走勢可能才是常態，以港股為例，不少人聞細價股色變，焗住炒大股衍生工具，反而令指數節節上升。
雖然不應該太敏感，可是中小型A股弱勢始終是瑕疵，港股整體而言尚在高位，所以最合理的處理方法是稍作減持，再等下一步的發展才算。
適度減磅 有利攻防
慢牛之所以難玩，在於每次短期調整的過程中，一定是看起來搖搖欲墜，有相當大的回落空間，令人傾向睇淡。港股是一個衍生工具極之活躍的市場，一定會傾向超買或超賣，所以昨日早段高開殺一轉淡倉之後，回落的幅度並不算特別大，並不需要太緊張。
稍作減持的原因是好倉偏多，稍嫌防守力不夠，萬一再跌，便只有減倉撤退一個選擇，現時則可以有重新再加倉的可能。心態不同，作戰時便比較容易保持客觀及冷靜。
即使是維持看好，也有程度上的分別，市況的發展亦會影響整個市場的心理，炒賣就是一個不斷微調注碼的過程。準備邊炒邊修正的其中一個好處，就是不怕落場，亦不必死牛一邊頸，循這個角度看，和賭沙蟹一路睇牌一路調節策略十分近似。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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