國策透視：習近平決心拆彈
■內地資本市場靠泡沫維持，習近平痛下決心拆彈。 資料圖片
周末閉幕的全國金融工作會議，習近平打破以往四次會議均由總理主持的慣例，親自上陣主持，向市場發出強烈信息。重頭戲是推出「金融穩定發展委員會」，其中「穩定」在「發展」之前，意味穩定壓倒一切。
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國去年債務佔GDP高達257%，居於全球前列。按被質疑是「走佬」內地首富王健林所言，「這是人類史上最大的泡沫」。習近平痛下決心拆彈，對以靠泡沫維持的資本市場而言，並非好事，亦是導致A股昨日大跌的主因。
內地2015年股災和2016年萬科股權戰鬧劇，底因都是因為資金來自於信託、保險和銀行資金，在證監、銀監、保監各自為政下，當局力所不逮。
另外，地方債失控，亦是因為銀行系統不夠牙力，無法拒絕地方政府追求政績亂放貸。新成立的「金融穩定發展委員會」，地位等同發改委，淩駕於央行、證監、銀監和保監之上，規格將等同副國級（即主任為副總理級別），如能充分發揮作用，應能杜絕上述金融亂象。
按照今次金融工作會議的定調，內地之後幾年將以維穩、加強監管、收水為主，A股難有運行，恐怕難再回復股災前水平。但如中國能維持不爆煲，等於拆除港股最大炸彈，有利資金流入港股。
黃尹華
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