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2017年7月19日 星期三

投資先機 - 窮小子 2017年7月19日

投資先機 - 窮小子 2017年7月19日


【投資先機】股息投資法槓桿篇(三)(小子)(JUL 19)

2017-7-18 20:24:50


筆者必須承認運用槓桿去買入收息股,雖然一方面能提升投資回報率,另一方面投資風險亦大大提升,投資新手必須先了解此投資方法的風險才能適當運用。槓桿股息投資法的基礎與實戰操作已於前兩篇專

欄略略講述,此篇會重點講解此方法所面對的幾個風險。

(1)股票的年度化風險
股票的年度化風險可以先計算股票年度化的標準差(Standard Deviation),以預算所投資的收息股一年內可能會面對的平均波動百份比,股票的標準差愈大,代表所面臨的波動及風險遇大。以港燈(02638.HK)為例,年度化的標準差為13.56%,波動性相對恆生指數14.03%為低;標準差的計算過程複雜,讀者可直接瀏覽ALPHA INVESTMENT網站查詢,十分方便。

ALPHAINVESTMENT的網站連:
http://alphainvestments.hk/

(2)槓桿組合風險
LTV Ratio以量度槓桿融資下的個人投資組合風險,計算公式是融資欠款除以組合市值,LTV Ratio的數值是愈低愈好。以上一篇的例子,融資50萬買入100萬市值的港燈股票,LTV Ratio為50%(50/100)。

(3)補倉及斬倉的風險
運用孖展方式槓桿融資,如股票價格下跌就可能要面臨補倉及斬倉的風險,但究竟股票價格下跌多少便要補倉?以LTV Ratio百份之75%為劵商最低的保證金要求作估算,股票市值下跌至約$66萬(50/0.75)便會被要求補倉。換句話說,即港燈的股票價格下跌約34%便會被要求補倉;以之前的專欄買入價$7.17計算,港燈股價下跌至約$4.73便會被要求補倉或面臨被斬倉的風險。

(4)加息風險
誠然,槓桿股息投資法只適用於長期低息的大環境下,息差回報率受制於美國加息週期的步伐的快慢。如市場利率上升,回看息差回報率的公式,收息股的股息率會下跌,融資成本會上升,兩者均會令槓桿股息投資法的回報率下跌,會影響此投資方法的成效。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請,投資涉及風險,如有疑問請諮詢專業投資意見。

暢銷書《零成本股息投資法》作者小子
小子投資筆記
https://www.facebook.com/kidsinvesthk
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來源 source: http://www.winmoney.hk