高山行快遞 - 高山行 2017年8月8日
【高山行快遞】恆鼎博彈空間和味（高山行）（AUG 07）
2017-8-7 9:15:48
資源股彈勢已擴張到二、三線股上，而一直受清盤訴訟困擾的恆鼎實業(01393.HK)，在煤價大升下已爭取到不俗的議價條件，相信應可一一化解訴訟壓力，在10月展開清盤聆訊前，相信仍大有反彈之力。
據中國煤炭工業協會資料顯示，隨著去產能效果顯現和煤價回升，今年來內地煤炭行業效益好轉，首五個月全國規模以上煤炭企業實現利潤1233億元(人民幣.下同)，較去年同期增近90倍，煤炭消費轉全面轉為正增長。
恆鼎在3月復牌，復牌後平均入場成本也需0.57港元，現市值僅7億多港元，雖則去年連續見虧損10億元，但已較2015年同期的22.85億虧損大大收窄，而且每股帳面淨值仍高達1.114元，折合1.29港元，意即現價只佔其27%！
恆鼎因財困而在去年3月底停牌，期間不斷安排重組，先將2015年底到期的1.9億美元連本帶息票據支付日成功延遲，並積極跟債權人斟談重組大計，最後雙方成立了監管團隊，任期到今年10月底止，負責監管旗下四川及貴州礦區煤炭生產、煤礦開採、煤礦建設、煤產品銷售及財務，並已在1月訂立重組債務合約細則，意即最大難關已過，現只待條件細節而已。
恆鼎來頭甚猛，為內地主要煤礦大集團，客戶包括多家國有鋼鐵製造商如攀鋼、寧波鋼鐵、柳州鋼鐵、武漢鋼鐵及廣東韶關松山股份等，市值一度達三百億元，幕後持貨成本不菲，其中更獲不少名牌基金捧場，入場價最少為2元至4港元多不等，最新股東分布則見大股東鮮揚持股53.8%，而Baring Private Equity Asia GP III 亦持近兩成股權，以其入股時間估計，每股成本應近3港元。
恆鼎最新已將清盤呈請聆訊，押後至不早於10月1日，以作實質論據，由於形勢越見改善，相信壓力漸減，最終可達成長期還債協議，為其消除迷霧，先博上回復牌初段平均成本區0.57港元，空間已相當和味！
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