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2017年12月13日 星期三

財智語陸 - 陳永陸 2017年12月13日

財智語陸 - 陳永陸 2017年12月13日


財智語陸:交投淡靜 慎防挾倉


■美國啟動加息,對銀行股有利。資料圖片


連日港股的反彈,在A股回吐下無以為繼,恒指收市回吐近200點。之前已跟大家提過,目前A股的表現直接左右港股,短期內這情況仍會繼續。港股成交每日都逾千億,但向周圍的行家朋友打探,大部份做散戶生意的劵商都傾向交投淡

靜,收爐的氣氛越來越重。事實上,今年對不少投資者或做港股資產管理的機構投資者而言,都算是豐收的一年,就算買不中騰訊(700),有幾個小浪如內房、資源、汽車股板塊已夠賺了。因此,尚餘半個月到年結,相信不少已獲利的資金也不敢冒進,寧待下年開始才再作部署。

如以恒指而言,似乎28000點是一個頗大的技術支持位,不過值得留意是,上周五港股強勢反彈的同時,大市整體的沽空比率明顯有所增加,而周一的反彈之勢可以持續,多少也因為淡倉回補有關,不過卻未令整體沽空比例有所下降。沽空比例上升也不代表後市一定要跌,反而有些時間沽空比例高企,當外圍突如其來造好,反而在挾空倉情況下令升勢火上加油。當然,暫時看不到外圍會有甚麼突如其來的大利好因素,但由於資金開始收爐,而今年第四季仍算是好倉主導,因此不排除在交投淡靜下,可以來一個突如其來的挾倉。因此,就算目前後市牌面偏向審慎略淡(因沽空比例上升及A股持續回軟),我仍會維持相應的持倉過渡至2018年。

以目前客觀形勢,我仍認為美國啟動加息對銀行股仍是最有利,因此在早前的調整浪中,滙控(005)、中銀香港(2388)及恒生(011)也沒跟隨大跌,前兩者更繼續造好,在股息仍屬吸引水平及未來增長得以保持的情況下,料強勢可續。

陳永陸

陳永陸
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