【實力取勝】三個字：有排夾（陳承龍）（第158期）
2018-1-4 15:26:04
恒指2018年首個交易日收高600點，向32000點進發，所有空倉友都大出血，繼續夾。聽聞空倉是勁大，即係有排夾，唔夠貨基金也要加大倉。
事實上，2017年，恒生指數升36%，上証綜合指數只升6
%。但是恒指有60%是紅籌或H股，很不合理。為什麼內地股票在香港有上市的升，而它們在內地的A股不升？2018年首個交易日恒指升2%， A50（2822） 升2.6%，3188 升1.75%。由於過去兩年外資睇淡中國經濟和A股，所以沽空很多，估計現在空倉是差不多歴史高位。今天的升，可以因為：
1. 人民銀行在農曆新年前會定期30天降準2%，等同釋放出一萬八千億資金。
2. H股可以全流通，即是準A股和未上市A股的「內資股」有機會給大股東套現，將這些「內資股」轉為H股賣出去，拿回現金。試問你如果是這些大股東，必會將上市公司的盈利谷大，或者發放出好消息，令到你的H股和A股升，以至可以高價套現（正如香港上市公司在大股東批股前一定令股價升天，然後高價批股套現一樣。）所以，H和A股應該會大升。
3. 十九大和中國經濟會議後，習近平應該是希望歌舞昇平，中國夢和新時代的實現，即是經濟，金融市場要維穩。如果這樣，股市怎可能不升？
4. 由於以上三點，基金經理在新一年的策略部署應是加倉中國和香港股票，間接地成了夾空倉的最大動力。加上散戶和momentum traders 跟風，所以像滾雪球一樣，越升越有，所以升市現在才開始。33000 並不是沒可能，只是再升多8%。
5. 如果要挾完這些已經輸了很多錢的空倉，（因為今天指數是十年高位所以做了淡友多數是應該輸緊錢），可能有幾個星期夾，因為空倉太大了。以上1至5 已反映在A股，所以2017年只升6%。即是說下跌空間有限。而2018年，上升的催化劑有：
1. 內地企業2017有21%盈利增長。
2. 2016年A50的PE是12.5倍，即2017年只有大約10倍，太便宜了。
3. 息口應該回落，因為年尾資金緊張情況得以鬆懈。
4. 中央已說明農曆新年前如果銀行資金有缺口，可以有2%的臨時儲備金（TLF-temporary liquidity facility）可用，為期30天。即是變相等於「減」存款準備金。可以釋放一萬八千億的巨額資金。
5. 內地樓市因為新政策出台冇得炒迫使民間資金找新出路，股市是唯一途徑。
6. 2015年上証5000多點時，是全民皆股，每日成交額去到一萬多億。
7. 現在全民冇股，每日成交額只有大約四千億，即是股市低迷成交少時，就是大多數人冇興趣，冇人睇股市，下跌空間有限。
8. 2018年6月A股入MSCI ，被動基金要買180億美元的A股，但主動型基金會在6月前一定偷步先去買，金額可以大幾十倍，幾百倍，令股市上升，一升就會激發起散戶入市，一個上升循環就會出現。（股市黃金定律：瘦田冇人耕，耕開有人爭。）
總結：2018年全球大型股市上升之最，預測是應該中國A股莫屬。
最簡單方法：買南方A50（2822），華夏滬深三百（3188）。
實力取勝 - 陳承龍 舊文
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