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2018年1月4日 星期四

實力取勝 - 陳承龍 2018年1月4日

實力取勝 - 陳承龍 2018年1月4日


【實力取勝】三個字:有排夾(陳承龍)(第158期)

2018-1-4 15:26:04


恒指2018年首個交易日收高600點,向32000點進發,所有空倉友都大出血,繼續夾。聽聞空倉是勁大,即係有排夾,唔夠貨基金也要加大倉。

事實上,2017年,恒生指數升36%,上証綜合指數只升6

%。但是恒指有60%是紅籌或H股,很不合理。為什麼內地股票在香港有上市的升,而它們在內地的A股不升?2018年首個交易日恒指升2%, A50(2822) 升2.6%,3188 升1.75%。由於過去兩年外資睇淡中國經濟和A股,所以沽空很多,估計現在空倉是差不多歴史高位。今天的升,可以因為:

1. 人民銀行在農曆新年前會定期30天降準2%,等同釋放出一萬八千億資金。

2. H股可以全流通,即是準A股和未上市A股的「內資股」有機會給大股東套現,將這些「內資股」轉為H股賣出去,拿回現金。試問你如果是這些大股東,必會將上市公司的盈利谷大,或者發放出好消息,令到你的H股和A股升,以至可以高價套現(正如香港上市公司在大股東批股前一定令股價升天,然後高價批股套現一樣。)所以,H和A股應該會大升。

3. 十九大和中國經濟會議後,習近平應該是希望歌舞昇平,中國夢和新時代的實現,即是經濟,金融市場要維穩。如果這樣,股市怎可能不升?

4. 由於以上三點,基金經理在新一年的策略部署應是加倉中國和香港股票,間接地成了夾空倉的最大動力。加上散戶和momentum traders 跟風,所以像滾雪球一樣,越升越有,所以升市現在才開始。33000 並不是沒可能,只是再升多8%。

5. 如果要挾完這些已經輸了很多錢的空倉,(因為今天指數是十年高位所以做了淡友多數是應該輸緊錢),可能有幾個星期夾,因為空倉太大了。以上1至5 已反映在A股,所以2017年只升6%。即是說下跌空間有限。而2018年,上升的催化劑有:

1. 內地企業2017有21%盈利增長。
2. 2016年A50的PE是12.5倍,即2017年只有大約10倍,太便宜了。

3. 息口應該回落,因為年尾資金緊張情況得以鬆懈。

4. 中央已說明農曆新年前如果銀行資金有缺口,可以有2%的臨時儲備金(TLF-temporary liquidity facility)可用,為期30天。即是變相等於「減」存款準備金。可以釋放一萬八千億的巨額資金。

5. 內地樓市因為新政策出台冇得炒迫使民間資金找新出路,股市是唯一途徑。

6. 2015年上証5000多點時,是全民皆股,每日成交額去到一萬多億。

7. 現在全民冇股,每日成交額只有大約四千億,即是股市低迷成交少時,就是大多數人冇興趣,冇人睇股市,下跌空間有限。

8. 2018年6月A股入MSCI ,被動基金要買180億美元的A股,但主動型基金會在6月前一定偷步先去買,金額可以大幾十倍,幾百倍,令股市上升,一升就會激發起散戶入市,一個上升循環就會出現。(股市黃金定律:瘦田冇人耕,耕開有人爭。)

總結:2018年全球大型股市上升之最,預測是應該中國A股莫屬。

最簡單方法:買南方A50(2822),華夏滬深三百(3188)。

實力取勝 - 陳承龍 舊文
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