高山行快遞 - 高山行 2018年6月5日

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【高山行快遞】 重汽突破慢牛悶局（高山行）（JUN 05）

2018-6-5 8:00:02


中美貿易談判進程未明，加上同期焦點轉到歐洲及加拿大之上，反令中資股成為避風塘，其中中國重汽(3808.HK)圖表上更見大突破，以市盈率、市帳率及現金比率衡量，都成為其身價大翻身的堅實理據。

 
重汽去年錄佳績，營業額554.58億元(人民幣.下同)，按年升68.3%，純利30.23億元，大升468.1%；每股盈利1.09元，末期息0.7港元。其後集團再公布旗下重要附屬–濟南卡車首季淨利2.5億元，增25%，表現之佳已成全系業績再進佐証，預示今年業績又可更上一層樓。

 

重汽去年毛利率仍升0.4百分點至18.1%，其中重型卡車營業額上升82.6%至451.86億元，佔總營業額81.5%，溢利增長更達1.5倍至15.07億元，去年底止，國內共有992家經銷商，其中4S店161家，品牌專營店93家、另有1379家服務站。

 
集團其他業務難得亦佳，其中輕卡營額增17%至85.06億元，經營溢利大增4.8倍至2.32億元;  發動機營業額更升65.69%至10.97億元，經營溢利增長3.4倍至2.35億元。

 
截至去年底止，集團現金及現金等價物為98.4億元，借貸總額40.26億元，流動比率1.3倍，折合市帳率只為1.1倍左右，預測市盈率更僅為6、7倍，中美貿易矛盾正影響汽車業製造採購，逼使廠商轉向內地本土柴油引擎供應商，重汽便大得先利，加上內地建築需求轉強，故獲里昂上調今、明兩年每股盈利預測7.5至17.7%，以反映市佔率提升。

 
圖表上看，短期若能剔穿12.82元阻力，下一站應為16.8元，合中、短博殺誘因。

 
 
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