何車500：何家賭股，先敲新濠
■世界盃快將曲終人散，濠賭股料有反彈，新濠可優先追落後。 資料圖片
今年以來，濠賭股領先的不再是大龍頭金沙中國（1928，跌3%），及二龍頭銀河娛樂（027，跌8%），而是龍尾之一的澳博控股（880，升23%）。澳博以往估值最低，終於由後追上。現時，新
濠國際（200）是估值最低的濠賭股，可優先追落後。新濠5月初最高30.5元，現價20.85元，調整近10元，今年以來跌9%，可博反彈。
1）本港掛牌的主要濠賭股有6隻，市值最大的3隻是金沙（3,180億元）、銀娛（2,483億元）、永利澳門（1128，1,190億元）；市值最小的3隻，都與何鴻燊家族成員有關，為新濠（320億元，何猷龍佔53.2%）、澳博（487億元，澳娛佔54.1%，梁安琪佔8.1%）、美高梅中國（2282，613億元，何超瓊佔23.6%）。
今年以來，濠賭股中的龍蛇榜，何家有份最「龍」的是澳博，亦有最「蛇」的美高梅，跌幅達32%。美高梅跌得多，可能只因估值過高，今年未跌前2018年預測PE高達34倍，較大龍頭二龍頭更高，
佔附屬市值500億
2）2017年，新濠總收益412億元，大增73%，純利4.74億元，大跌95%；盈利狂跌是再無2016年「出售聯營公司」獲利104億元。彭博綜合券商預測，今年賺20.5億元，往績PE67倍，預測15.2倍，預測PB1.45倍。澳博預測PE20.6倍，PB1.83倍；美高梅預測PE23.4倍，PB6.1倍。濠賭股中，新濠估值最低。
3）新濠佔主要附屬公司新濠博亞娛樂（美MLCO）51.3%權益，對方市值964億元，新濠所佔495億元，已較本身市值320億元高出5成半。對方今年預測PE19.2倍，PB3.69倍，新濠估值應有「附屬公司折讓」，但折讓過大。
★世界盃1周後曲終人散，濠賭股料有反彈。可選最便宜的新濠入手，以25元為目標，潛在升幅20%。券商平均設目標價34.33元，過度樂觀。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com