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2018年7月9日 星期一

何車500 - 何車 2018年7月9日

何車500 - 何車 2018年7月9日

何車500:何家賭股,先敲新濠


■世界盃快將曲終人散,濠賭股料有反彈,新濠可優先追落後。 資料圖片



今年以來,濠賭股領先的不再是大龍頭金沙中國(1928,跌3%),及二龍頭銀河娛樂(027,跌8%),而是龍尾之一的澳博控股(880,升23%)。澳博以往估值最低,終於由後追上。現時,新

濠國際(200)是估值最低的濠賭股,可優先追落後。新濠5月初最高30.5元,現價20.85元,調整近10元,今年以來跌9%,可博反彈。

1)本港掛牌的主要濠賭股有6隻,市值最大的3隻是金沙(3,180億元)、銀娛(2,483億元)、永利澳門(1128,1,190億元);市值最小的3隻,都與何鴻燊家族成員有關,為新濠(320億元,何猷龍佔53.2%)、澳博(487億元,澳娛佔54.1%,梁安琪佔8.1%)、美高梅中國(2282,613億元,何超瓊佔23.6%)。

今年以來,濠賭股中的龍蛇榜,何家有份最「龍」的是澳博,亦有最「蛇」的美高梅,跌幅達32%。美高梅跌得多,可能只因估值過高,今年未跌前2018年預測PE高達34倍,較大龍頭二龍頭更高,

佔附屬市值500億
2)2017年,新濠總收益412億元,大增73%,純利4.74億元,大跌95%;盈利狂跌是再無2016年「出售聯營公司」獲利104億元。彭博綜合券商預測,今年賺20.5億元,往績PE67倍,預測15.2倍,預測PB1.45倍。澳博預測PE20.6倍,PB1.83倍;美高梅預測PE23.4倍,PB6.1倍。濠賭股中,新濠估值最低。

3)新濠佔主要附屬公司新濠博亞娛樂(美MLCO)51.3%權益,對方市值964億元,新濠所佔495億元,已較本身市值320億元高出5成半。對方今年預測PE19.2倍,PB3.69倍,新濠估值應有「附屬公司折讓」,但折讓過大。

★世界盃1周後曲終人散,濠賭股料有反彈。可選最便宜的新濠入手,以25元為目標,潛在升幅20%。券商平均設目標價34.33元,過度樂觀。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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