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2018年12月10日 星期一

異動空間 - 魏力 2018年12月10日



異動空間 - 魏力 2018年12月10日


異動空間:明年危轉機關鍵 - 魏力


預期聯儲局好大機會,明年美息鬆番,甚至減縮表規模,務求美國經濟頂多兩年,好讓侵侵順利連任。 資料圖片 適中字型 較大字型



年尾收爐階段,開始為明年作部署。宏觀影響微觀,今期先講美國息口,可說是明年危轉機的關鍵。多年來,美聯儲最擅長就是管理市場預期,方式就是採用「利率指引」,即每次息口變動前都講定先,例如今年6月時,已暗示下半年會再加息兩次;明年春季起可能暫停加息,也在上月通過媒體放風了。這種做法可減低市場波幅,對投資者是好事。

問題是,美聯儲都係睇住經濟做人,當經濟上行自然較易估,但當經濟處於周期頂部,中美又打緊仗,經濟能見度急降,連鮑老都係睇住twitter做人,又點畀指引大家?

《華爾街日報》就放風,明年息口政策會轉向,變成「睇住數據做人」,曲線話畀大家聽「經濟離頂不遠/已到頂」,但政經不可分,仲有兩年先選總統,萬一明年經濟衰退,侵侵連任夢就凍過水。因此,魏力預期好大機會,明年美息要鬆番,甚至縮表規模都要減,務求美國經濟頂多兩年。美滙弱番些少,對新興市場來講是好事,至少無今年咁灰。

炒股來講,明年股市對經濟數據的敏感度將有增無減,波幅及風險也會更大,但有危就有機,逐格去打、操作爽手一點,一樣搵到食。呢輪熊市最大的反彈,應該2019年才出現。

魏力
http://fb.com/2012jason
本欄逢周一、五刊出



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