政經頑石不低頭 - 石鏡泉 2018年12月24日
環球經濟熄火？
環球經濟如熄火，即是經濟有放緩或衰退，對投資者影響是股價跌，對普羅大眾則是︰失業。股價跌，頂多是叉飯走叉加豉油，但失業，就是無飯開。
怎看經濟有熄火危機？傳統看兩大行業︰房屋和汽車。今時則看多一行業︰手機。
蘋果Cut單牽連廣
先講手機。
華為有1,000多個供應商，據此，蘋果也應相若。蘋果新手機銷情不理想，就Cut單。其主要加工廠富士康，就傳要裁34萬人。其他的供應商要不要裁員？就算不裁員，怕也不會多招新人，加班、OT。
不要以為受影響的只是電子行業，廣告業、包裝業又會不會少了單？DHL、FedEx，也會少了貨要運，牽一髮而動全身，此之謂也。
房產業，一般會帶動50多個行業，以香港情況計，新屋入夥，就要搬屋公司、裝修、入夥酒、垃圾桶……今時大家都知香港樓價回落，澳洲樓價跌，日本更有樓可免費送，中國樓要只能住不能炒。特朗普話美國經濟好好，如他不是做地產的，可以話他唔識，但他是地產商人，一看圖一，應知以美國地產市道計，應已入秋，只待下雪而已！因為新屋銷售已回到2017年水平，成屋（Existing Home）銷售已跌至2015年水平，至於待售房屋指數更跌至2014年水平。
息升拖累房屋銷售
成屋銷售之所以按年跌7%（2011年以來的最大跌幅），是因為按揭利率升，美儲局再加息，是可以把這個按揭利率再推上一層樓，那麼跟著房產業搵食那50多個行業是否會面臨單少生意難之局？
要出現美儲局續加息而美按揭利率不升的奇蹟，就只有美國經濟在未來2、3年內陷放緩或衰退，使長息不升，此即要10年或30年債息跟2年及5年債息倒掛，如只是2年與5年債息倒掛，或6個月與2年債息倒掛，都不足以使美按揭利率不升。
環球汽車業產量跌
環球汽車業則於今年出現自2009年以來的「衰退」。
RBC資本市場發表報告謂，2018年的汽車產量較前回落。
逐個國家來看，中國汽車按年銷量有下跌，歐洲新車登記少了，日本汽車交付亦見3年以來減少了。
美國又如何？美國人買車一直以來都是受到免首期（其實是要係咁意付1%首期）付款優惠，此即揸架車走先喇！慢慢供囉！
這個1%首期，以後再供，當然是由汽車經銷商資助，但當汽車經銷商的資金利息（即資金成本）上升，汽車經銷商就不能再賣大包刺激銷量，而是要收緊一下。圖六是汽車經銷商以1%首期出車的佔比，近1年是急速減少。
當手機、房產、汽車業的營銷增長放緩以至確實減少時，由於其牽連業務面廣，將會為環球經濟帶來熄火的危機，值得投資者留意，執生。
除手機、房業、汽車業外，投資者還要留心「息」，稍後談。
轉載自:晴報
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