榮威業務獨一無二
2019年03月25日
港交所(388) 股價經常令人驚喜，業務獨一無二是其中一個主要因素，形成壟斷優勢。其中產銷戶外休閒用品的榮威國際(3358) 處境相似，將於本周四(28日)公佈去年業績，若進度符合預期，相信落後大市及股價深潛等因素，有望刺激股價有意外驚喜。
榮威2017年11月在港上市，招股價4.38元，但掛牌隨即跌穿招股價，跌至2.88元後反彈，其後穩步上升，去年5月重浮水面，並創4.85元高峰。調整期間先後於去年10月跌至3.03元，以及今年2月的3.04元，構成雙底，本月初曾反彈至3.57元，現於3.3至3.5元間橫行，正營造旗形意圖突破，加上10天及20天線，先後重越50天及100天線，中期升浪展步在即，配合業績公佈，去年3至5月的大升浪有望重演。
估值吸引目標價4.15元
榮威現價低於高峰及招股價分別30%與23%，今年至今仍跌2%，單憑業務獨一無二的優勢，已可追回失地重返水面，甚至重遊舊峰。
若以高位回落至3.03元推算，黃金比例0.618倍反彈目標在4.15元，升幅亦達22%！
榮威為本港唯一上市的戶外休閒產品公司，其產品分為四類，包括地上游泳池及便攜移動式SPA、娛樂產品、運動產品及野營產品，全部以Bestway品牌產銷。另外亦為個別客戶設計及產銷自家品牌，又與不少國際品牌合作成立聯名品牌。
相關產品全球合用，榮威市場遍佈六大洲超過110個國家，並於米蘭、漢堡、聖地牙哥、尼斯、聖保羅、聖彼得堡及香港都設有公司，生產基地則設於上海、江蘇南通及鹽城。
榮威現價市盈率7.5倍，市帳率1.11倍，股息率3.1厘，估值十分吸引。以去年中期盈利增2%，至3568萬美元計，全年預測達7200萬美元，較2017年的4746萬美元，增加52%，每股盈利6.8美仙(約0.53港元)，現價預測巿盈率6.3倍。由於業務鮮有雷同，理論上可享較高估值，即使股價升回4.15元或重上舊峰，預測市盈率亦只有7.8及9.2倍！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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