留師明﹕港股乏利好因素 業績成焦點
【專訊】恒指前周止跌回升，上周向上撲頂，但大市氣氛平和，成交平穩，以至個別或行業表現反覆，縱使走勢有所改善仍不穩，加上外圍股市受壓，將再次考驗向好趨勢。大市缺乏利好消息，個股業績成為焦點，只要業績對辦的，前景也可暫放在一旁，股價先炒一轉。
港股上
周初升上今年新高29486點回軟，周五一度低見28847點，全周收報29113點，全周升101點或0.35%；國指升0.08%。大市日均成交1082億元，高於60天平均一成多，回落平穩水平。據《》港股數據庫，周五升跌比率54比46，升逾3%佔上升股份一成多，跌逾3%佔不足一成；大市連續3日跌多升少後回穩；全周計，升跌比63比37，普遍跟得上升市。
熱炒行業調整 大市難言轉好
大市短線寬度改善但不穩，恒指國指上周高企於10天線及20天線之上，恒指國指成分股高於10天線、20天線比例亦急升至五成以上，出現轉強信號；不過，高於20天線比周末前回落至五成以下，反映部分成分股處於轉好邊緣，未能確認轉好，大市短線難言已經轉好。
事實上，上周及之前，鑑於大市跟不上恒指國指低位回升，加上成交萎縮，熱炒的行業調整持續，原預期恒指有機會在高位橫行整固一段時間，結果上周恒指卻向上突破再創出今年新高。雖然恒指乏力進一步向上，高位有調整，但尚未有破壞向上突破的形態，後市有機會演變成擴散三角形態，以一個較大的波幅運行尋頂，調整以28500點為重要支持，向上則繼續以3萬關口為目標。
後市或變成散三角形態
行業方面，上周有近八成上升，升幅1%佔整體超過一半，大市表現比恒指國指為佳。內房股再度領漲，上周全線上升，平均升近6%；汽車及相關反彈近4%；公路鐵路、紡織及服飾、醫藥保健保持升勢，連續兩周升逾2%。內房、服飾近周多談，公路股上周亦有談及，不在此贅。醫藥股石藥（1093）、汽車股吉利（0175）上周公布業績後，股價呈強。石藥的業績大致符合市場預期，緩解市場對中央打擊藥價的憂慮；市場預計公司的創新藥業務有望保持較快增長，利好股價表現。不過，利好因素已於估值上反映，現價已相當於預測市盈率25倍，對政策風險缺乏防禦性，一旦降藥價政策有新進展，將對股價造成衝擊。
石藥吉利低位回升 只宜小注
至於吉利，隨著中央推出穩經濟措施，汽車消費有望回穩，加上估值不貴，支撐股價表現。不過，中美貿易談判進程反覆，中國最終會否進一步下調美國進口汽車關稅難料，加上內地減稅措施，都可能引發汽車行業減價戰，成為吉利的隱憂。換言之，石藥、吉利低位回升已反映憂慮緩和，現水平抵禦利淡消息空間收窄，消息面的變化均可能令股價大幅波動，因此，只宜小注吸納，止蝕位可放在50天線。
[留師明 數據沉補]
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