《真知灼見－溫灼培》提防美匯指數升上９８後回試底
《真知灼見》近期美國公布的經濟數字明顯較其他主要經濟體亮麗，歐元區經濟卻每況愈下
，德國雜誌《明鏡》預期德國政府會把其２０１９年全年經濟增長預測減半至只有０﹒５％。貨
幣政策上，從聯儲局公開的３月２０日議息會議記錄顯示，局方今年將很
大機會保持息率下變。
美國雖然難再加息，但也不致要減息。相反，於上周議息會議聲明裡，歐洲央行就暗示曾研究應
否進一步寬鬆其貨幣政策。論經濟論貨幣政策，美元均處優勢，歐元處劣勢。但這又不一定代表
美元有能力上破９８美匯指數的長期阻力位。
＊特朗普政府不會讓美元大幅走強＊
分析匯市走私不能忽略政治因素。美國特朗普政府四處挑起貿易紛爭，目的是為改善美國貿
易，他又怎會讓美元大幅走強？還有，如英國順利「脫歐」，提防當一直拖著歐元後腿的因素消
除後，歐元或可出現突如其來的升幅。又或如中美貿易紛爭緩和，環球投資氣氛轉旺，這同有機
會使資金離開現金狀態（即美元）到四處投資使美元轉弱。暫料美匯指數於９５至９８上落，提
防美匯試上述範圍頂後試底。
＊聚焦本周三中國公布ＧＤＰ數據＊
本周市場焦點將主要集中在不同國家的經濟數據公布上。本周三（１７日），中國將率先公
布第一季ＧＤＰ數字。市場估計中國第一季經濟按年增長６﹒３％。如屬實，這將意味中國經濟
較去年第四季的６﹒４％有所下跌。同為周三，歐元區及美國將分別公布２月貿易收支。由於歐
美貿易衝突快將擴大，她們的貿易變化料將甚受市場關注。周四（１８日），由Ｍａｒｋｉｔ研
制的歐元區及美國４月份採購經理指數初值將相繼公布。屆時市場將能率先感受到歐美經濟的最
新情況。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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