笑到最後 - 高明 2019年4月15日
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笑到最後：租樓等跌 會很難捱 - 高明
現時投資市場的「新常態」是，用漫長橫行消滅淡友，然後才出現方向，所以如果透過交租去等樓價跌，將會很難捱。 資料圖片 適中字型 較大字型
自從本欄於1月28日一錘定音指出「樓市小陽春是真的」後，樓價果然出現明顯反彈，當日中原城市指數為169.95點，剛好是今個跌浪的最低位，隨後連升9周至180.16點，相對高明當日目標的182.1點，已經技術性到價，而樓價已反彈至跟高位相差4.7%。
樓市和股市，分析方法終歸一樣，離不開德國股神的「資金＋信心＝升勢」。樓市要大跌八九成，則先要資金及信心欠奉，才會開展跌勢。
去年底其實出現過一次跌浪的契機。2018年尾，港股雖然見底後似乎未能回落，但美股接捧暴跌，一個月追回港股幾個月的跌勢，香港樓市劈價潮出現，評論界更有「樓價跌八成」、「恒指見四位數」、「標普見個位數」等標題，信心明顯出現危機。
至於樓市的資金，未必是北水湧港或大陸人來港掃樓，更強大的購買力來自收入衍生出來的銀行按揭，只要有工開，供樓的資金便源源不絕，該季失業率創新低見2.8%，全民就業水平。信心失但有資金，當股市調頭回升時，悲觀情緒一併掃走，刺激升勢並出現小陽春。
所以分析樓市較分析股市容易，股市是先行者，未必有路捉，但股市走勢預演一次，只要其他數字不太走樣，樓市走勢隨後多數大致跟隨。
至於未來走勢如何，仍然是美股主導，要看利率曲線倒掛是否帶來經濟衰退。高明認為2018年2月至6月，港股已示範了投資市場的「新常態」，就是明知轉熊，仍要輾轉反側多個月才出現趨勢。原因則是資訊太快，參與者亦反應太快，擾亂了過去的秩序。
同一道理，假設曲線倒掛後，美國經濟的確衰退，但太多人當方程式造淡，極大機會用漫長橫行消滅淡友，然後才出現方向。結論是：透過交租去等樓價跌將會很難捱。
高明
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