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2019年4月18日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2019年4月18日

談國論企 - 黎偉成 2019年4月18日


《談國論企-黎偉成》經濟首季增長處目標上遊啟示佳

  《談國論企》中國的國內生產總值GDP於2019年一季度的同比增長6﹒4%,乃總理

李克強於《政府工作報告》所設定的6%至6﹒5%目標增幅的上遊的同時,更重要的是相對於

2018年同期的升幅少增0﹒2個百分點,乃特朗普於2018年7月

份居然單邊地對華輸美

商品加徵關稅凡三個季度的表現,充分顯示中國政府應變能力強而有力,使整體經濟保持了總體

平穩、穩中有進的發展的良佳態勢。我建議中國對美經貿磋商續堅持平等、互利共贏原則,千萬

不要讓特廝得寸進尺,禍延千秋。
 
*高技術製造及服務工業生產固投皆改善*
 
  來自中國國家統計局所發表的最新數據,中國的國內生產總值於2019年一季度達

21﹒3433萬億元,同比增長即使持平於上一個季度2018年四季度的6﹒4%,而低於

2018年一季度的6﹒6%,實屬難得的發展和表現,因:現季度已為美國對華掀起的貿易戰

凡9個月,上年卻是正常之態,可見政府以供給側改革為主的積極挺內需,和對美方的反制、貿

談的政策、策略取得較預期為佳的效益。
  最是重要之處,為(一)全國規模以上工業增加值的最新新發展,於2019年一季度的同

比增長6﹒5%,按以增速較1-2月份之數加快1﹒2個百分點伸算,即3月份的升幅高達8

﹒5%之普,主要受惠於製造業於是季度的同比增長7﹒2%,與製造業採購經理指數PMI的

生產分類指數於3月份明顯回升相呼應,不僅因企業於春節過後集中加快生產所致,反映出節前

回落是屬於季節性的因素使然,而新訂單分類指數所達51﹒6環比大幅回升整整1個百分點

,特別是出口新訂單分類指數47﹒1仍低於50,但此數比對上一個月高1﹒9個百分點。

  製造業加快生產增長速度,又以(1)工業高技術產業增加值同比增於7﹒8%,高於規模

以上工業增加值1﹒3個百分點,和比上年同期提高0﹒8個百分點,和(2)工業戰略性新興

產業增加值同比增長6﹒7%,比規模以上工業增幅高0﹒2個百?點。(3)新產品快速增長

,如移動通信站設備飆升1﹒53倍、城市軌道車輛增54﹒1%、新能源汽車升48﹒2%、

太陽能電池亦升18﹒2%,乃經濟穩中有進的十分重要支持力量。

  正正因為生產改善,使(二)全國固定資產投資(不含農戶)於2019年一季季

10﹒187萬億元同比增長6﹒3%,增速比1-2月份高0﹒2個百分點,此因(i)高技

術製造業的投資同比增長11﹒4%,較均數高5﹒1個百分點,而(ii)高技術服務業投資

更增19﹒3%,高13個百分點,可見挺內需政策衍生的良性效益不少。

  在固投中的另一重點,肯定是(三)全國房地產開發投資,於2019年一季度達

2﹒3803萬億元的同比增長11﹒8%,比1-2月份的升幅多增0﹒2個百分點,更較

2018年1-3月份之數高1﹒4個百分點之普。由是印證我較早前論及內地的房地產市場所

指的回穩和溫和上行之說不虛也。
 
*失業下降收入增加可強化消費品零售*
 
  另一個惹人注目的項目,為(四)社會消費品總額於2019年一季度累計9﹒779萬億

元,同比增長8﹒3%,較1-2年高0﹒1個百分點,其中限額以上單位化妝品、通訊器材類

商品更分別增長10﹒9%與10%,再納雙位數;而全國網上零售額2﹒23萬億元同比更增

長15﹒3%,比1-2月份的升幅高1﹒7個百分點,乃受到實物商品網上零售1﹒777萬

億元仍大增21%的支持,且佔社會消費品零售總額比重高達18﹒2%,較1-2月份高

1﹒7個百分點,反映出居民的消費購物模式有重大的轉型和提升。

  還有(五)中國對外的全面進出口貿易,仍保持相對穩定的發展:於2019年3月份達2

﹒46萬億元同比增長9﹒6%,而2月份受季節性因素影響使進出口1﹒81萬億元同比減少

9﹒4%,惟1月份2﹒73萬億元則增8﹒7%,故1-3月份累計7﹒01萬億元仍增3﹒

7%;其中對(1)歐盟進出口於一季度累計1﹒11萬億元同比增11﹒5%,(2)對東盟

進出口9345﹒5億元增8﹒1%,和(3)對日本進出口5055﹒3億元亦增長

3﹒2%,可抵銷(4)對美國進出口8158﹒6億元跌11%的一定程度衝擊。

  我對中國經濟的發展前景,保持審慎樂觀之見,理由為全國城鎮失業率有所下降,和居民收

入穩定增長,有利於在供給側改革政策底下的挺內需,而以商業銀行為主的金融機構的人民幣貸

款,於2019年3月份同比增長逾五成,環比更飆升逾九成,使一季度累計升幅提高至近兩成

,特別是對非金融企業及機關企團的貸款穩快增長,和住戶貸款亦穩,有利實體經濟穩中有進的

發展。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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