股市權法 - 金曹 2019年4月4日
第二個準確預測，是研究過去突破250天線後的走勢得出結論，如單單計算升穿250天之後的走勢是可升可跌，根本缺乏指示性。但如果突破之後10天仍有超過1%升幅，那20天之後的升幅頗為肯定的，即三月尾回調但穩高於250天線1%的話，是開四月好倉的黃金機會。
29115為重要防守位
從過去二十多年
數據，得出四月上升是高概率事件。總結第一及第二點，大戶拉升四月絕不手軟，散戶又可以觀察最活躍Call以推算大戶目標價。三月尾主力部署27,600 Put、之後推高到28,000至28,4000點，昨日恒指已接近三萬點，而活躍Put做29,400點、期權金最多285點，表示除了推算四月結算高於三月結算28,720點的機會很大，也可以最活躍Put減去最多成交的期權金，推算好友主力的重要防守位是：29,400-285 = 29,115點。
恒指已到三萬點，如要買指數成分股追最後升浪，很難期望再有10%升幅。所以可用PE/G低於1的估值模型，找出非恒指成分股中未來兩年有盈利（G），而G明顯高於現時的歷史市盈率（PE），當資金推高指數之後，仍有機會買入盈利可測而估值不貴的股份。
如中國建材（03323）的市盈率低於6倍實在太低，因一八、一九及二○年的每股盈利皆明顯會高於一七年的0.74元，達到1.2元以上。中建材平均交易區間大概是7倍市盈率，那合理價應是1.2 × 7 = 8.4元。
另一隻類似的是中國聯塑（02128），不能做期權，但一九年以後每股盈利應可高於1元，就算以6、7倍極低預期市盈率估值計，也值6至7元，現會5.21元實在太便宜。在恒指三萬點，這是追落後比較穩妥的選擇。
期權及程式交易專家 金曹（本欄逢周四刊出）
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