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2019年11月21日 星期四

股話家常 - 鄭家華 2019年11月21日

2019年11月21日



同行兼友好青姐和她的團隊,繼拍賀歲財經清談節目後,周五(8月2日)又再拍類似性質的後續節目,加上周五基本上整日都已有安排,所以只好寫點不帶時間性的題目。既然都要為節目做點思想準備,何不談談相關兩個話題,就是細價股陷阱,以及大投行研究報告是否特別能推動股價。

首先是細價股伎倆,在這筆者得以利用從業員和投

資受害者兩個身份,叫大家別傻和有偏見。細價股和大價股的操弄伎倆,原則上沒有分別。當然規模愈大的龐氏騙局,便愈難控制和容易敗露。但正所謂「竊鈎者盜,竊國者候」,要食到大茶飯,做得大、做得長,像前納斯塔克主席馬多夫(Bernie Madoff)般,不是更好嗎?反正是一件污,兩件穢。

說到首要條件,是操作話事人要與目標上市公司,管理層和大股東混熟建立超友誼關係,過往案例證明最好是兩位一體。至於財技、市場操作,投資推廣,以致法律和審計團隊都不可或缺。但說到底,具體技巧當然重要,但案例所見還不如一副「寧我負天下人,莫天下人負我」的丁蟹式被害情結,可能更重要!有這心態,做了壞事當正自己做善事,肯定天下無敵!

至於,散戶迷信大行推介報告,其實是一個有點過時的執着。在九十年代前,香港股市還由華資大戶壟斷,重關係消息和幕後財力,多於理性分析,研究部門根本不重要。及至1997年前後,華爾街和歐資大行,紛紛在香港擴張,而之後國內多類型企業不斷在港上市,正規研究才被重視並擴容。而因外資才雄勢大兼買盤大,一些華資才開始留意大行推介,加上早期能及早拿到大行報告的非客戶有限,其報告往往有領先性和顯得矜貴。

後來太多大行將唱好報告,視為對上市公司的服務,以爭取盈利更豐厚的上市,企業財務顧問和批股生意,發研究報告的初衷已變,跟從其推介買賣已非靈丹妙藥。

更有陰謀論者認為,某些大行已淪為類似黑莊的黑媒,唱好股票旨在引散戶接火棒。但對個人投資者來說,賺或賠錢都是自己承受,選擇不用腦筋去盲炒賣;管你是大藍籌或小道消息,賺了是運不是眼光,輸了則肯定是活該!

原文刊於615期《iMoney Wealth》股話家常。
2019年11月21日 舊文
來源 source: http://imoney.hket.com