近月港股表現疲弱，恆生指數在25000至27000點之間徘迴，成交不多。受眾多不利消息困擾，包括中美貿易戰、人民幣貶值、本地社會事件等，投資情緒普遍傾向悲觀。
在目前不明朗的投資環境下，投資者該如何部署投資策略？
我的投資策略備忘錄主要有以下幾點：
不去預測大市的短期走勢。不要擔心股市下跌而減持手上持
有的優質股，不要妄想自己有能力做到「高賣低買」的短線操作，所以一動不如一靜，堅持長線投資。
不要太著重宏觀政治和經濟事件的雜音而影響投資情緒和判斷。寧願花時間聚焦和研究個別股票的基本因素和估值，收穫也許更大。
因應目前整體大市的估值水平而適當地調整股票佔投資組合的比重，做好資產配置的工作。資產配置的原則是「股票的估值越低，其配置比重便越高」，反之亦然。
當經濟處於下行周期時，會對企業盈利產生下調壓力。投資者宜留意恆生指數預測每股盈利的變化，因為這會影響大市的預測市盈率和估值。
我已經做好風險管理，保持適量的現金和債券。胸膛的槍也裝好子彈，一旦股市大幅下跌，我會勇於有紀律地趁低吸納。價值投資者最想做的事，莫過於可以用便宜的價格買到心儀的優質股。過往的經驗告訴我，當雨過天晴的時候，再回頭看，往往都會有點後悔自己於股市大跌的時候買貨不夠多！
2019年11月21日 舊文
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